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EMS propuso fusionarse con Hypera y crear el mayor fabricante de medicamentos en Brasil

EMS presentó una propuesta para fusionarse con su principal competidor, Hypera y crear así el mayor laboratorio farmacéutico de Brasil.

La oferta de EMS consiste en un intercambio de acciones en múltiplos iguales.

Que se complementa con US$ 5,25 por acción en efectivo para hasta el 20% de los accionistas de Hypera que opten por no formar parte de la nueva empresa.

Aunque los analistas consideran que la fusión podría generar sinergias positivas, no hay consenso sobre si el consejo de Hypera aceptará la propuesta.

Especialmente debido a los términos planteados.

Bradesco BBI consideró la propuesta favorable para Hypera.

Destacando que un inversor estratégico está interesado en el actual precio de sus acciones.

Sin embargo, el banco también señaló varios factores que podrían llevar a la junta directiva a rechazar la oferta.

Como la falta de una prima de control, el rendimiento inferior de Hypera en el EBITDA.

Y el hecho de que la oferta de US$ 5,25 es un 40% menor que el precio máximo de la acción en 2023.

Si se materializa la fusión, se crearían importantes sinergias.

Con una nueva empresa que podría generar ingresos netos de US$ 2.800 millones y un margen EBITDA del 31%.

BBI resaltó que las carteras de productos de ambas compañías son complementarias, lo que permitiría implementar estrategias de ventas cruzadas y optimizar la cobertura comercial.

Desde el punto de vista operativo, la fusión podría traducirse en eficiencias significativas.

Una mayor escala de producción, un mejor poder de negociación con proveedores y una gestión más eficaz del capital de trabajo son algunas de las oportunidades que se presentarían.

Además, una colaboración mejorada en investigación y desarrollo (I+D) podría fortalecer el crecimiento sostenible a largo plazo.

Itaú BBA también resaltó las sinergias potenciales, considerando que la propuesta tiene sentido desde una perspectiva operativa.

A pesar de las oportunidades que ofrece, el banco sugirió esperar a los próximos movimientos para ver si se concretará la fusión.

Asimismo Goldman Sachs advirtió sobre las posibles implicaciones antimonopolio que podrían surgir de la fusión.

Aunque no tomó una postura específica sobre el fallo regulatorio.

Sin embargo, el banco consideró que las carteras de productos de Hypera y EMS son en gran medida complementarias.

Lo que podría facilitar la aprobación regulatoria.

La propuesta de fusión entre Hypera y su competidor EMS plantea una serie de preguntas sobre el futuro del mercado farmacéutico en Brasil.

Si bien las sinergias potenciales son atractivas y podrían transformar el sector, la aceptación de la oferta dependerá de la evaluación de su consejo directivo frente a los términos propuestos.

Los analistas sugieren que el mercado debería mantenerse cauteloso.

Ya que los desafíos regulatorios y las preocupaciones sobre el valor de la oferta podrían complicar la posibilidad de una fusión exitosa.

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