AbbVie negocia la compra de Apogee Therapeutics por U$S 10.900 millones y refuerza su apuesta en inmunología
AbbVie está cerca de cerrar la adquisición de Apogee Therapeutics, una biotecnológica enfocada en enfermedades inflamatorias e inmunes, por unos U$S 10.900 millones en efectivo, operación que implicaría pagar un premio cercano al 60% sobre el último precio de cierre de la acción y que llegaría semanas después de que Apogee asegurara hasta U$S 1.300 millones de financiamiento de Blackstone para su fármaco líder para eczema.
En un año marcado por grandes movimientos en biotecnología, AbbVie vuelve a la carga con un posible megaacuerdo que apunta a consolidar su posición en el segmento de inflamación e inmunología, uno de los pilares de su estrategia post‑Humira.
Según reveló el Financial Times, la farmacéutica estadounidense está ultimando los detalles para comprar Apogee Therapeutics por aproximadamente U$S 10.900 millones en efectivo, en una transacción que podría anunciarse tan pronto como el próximo lunes, siempre que las negociaciones se completen sin contratiempos de último momento.
El precio en discusión valora a Apogee con un premio de alrededor del 60% frente al cierre bursátil del jueves, de acuerdo con versiones citadas por el FT.
Antes de que trascendiera la posible operación, las acciones de Apogee acumulaban una suba de 19,7% en lo que va del año y la compañía tenía una capitalización de mercado cercana a U$S 6.810 millones, según datos de LSEG. AbbVie y Apogee no respondieron de inmediato a los pedidos de comentarios de Reuters, que recordó que las oficinas de AbbVie en Estados Unidos permanecen cerradas por el feriado de Juneteenth.
Qué busca AbbVie en Apogee
Apogee Therapeutics es una biotecnológica fundada en 2022 que desarrolla terapias para enfermedades inflamatorias e inmunes. Su foco está en anticuerpos biológicos optimizados para patologías como dermatitis atópica (eczema), asma, esofagitis eosinofílica y otras indicaciones de inmunología, mercados donde AbbVie ya juega fuerte con productos como Skyrizi y Rinvoq, y donde compite con gigantes como Sanofi, Regeneron o Eli Lilly.
El atractivo central de Apogee es zumilokibart, su programa más avanzado, un anticuerpo en desarrollo para dermatitis atópica moderada a severa que la compañía también proyecta extender a asma y, más adelante, a otras enfermedades respiratorias y alérgicas. El mes pasado, Apogee anunció “resultados alentadores” en un ensayo de fase intermedia de su tratamiento experimental para eczema y, al mismo tiempo, cerró un acuerdo de financiamiento con Blackstone Life Sciences “por hasta U$S 1.300 millones” para apoyar el desarrollo en fase avanzada y la potencial comercialización del fármaco.
Ese paquete incluye hasta U$S 800 millones en una estructura de regalías sintéticas y hasta U$S 500 millones en deuda senior, a cambio de royalties escalonados durante 15 años sobre las ventas globales de zumilokibart, lo que ya había sido leído en el mercado como una señal fuerte de confianza en el potencial comercial del proyecto. La eventual irrupción de AbbVie como comprador añadiría músculo comercial global y experiencia en el manejo de grandes franquicias de inmunología.
Un nuevo golpe de M&A tras una aprobación oncológica
La noticia del posible acuerdo llega poco después de otro hito relevante para AbbVie: la aprobación de pivekimab sunirine‑pvzy por parte de la FDA, un anticuerpo conjugado dirigido a CD123 para tratar una forma rara de cáncer de la sangre. Ese aval regulatorio “reforzó su pipeline” en oncología y marcó el debut de la compañía con un ADC para hematología, ampliando el abanico de terapias de alto valor que sostendrán sus ingresos en la próxima década.
De concretarse, la compra de Apogee se sumaría a una serie de operaciones que la propia AbbVie ha desplegado en los últimos años para compensar la caída de facturación de Humira, su histórico producto estrella. La tendencia es clara: más gasto en activos biotecnológicos de alto potencial, tanto en cáncer como en neurociencias e inmunología, con cheques de miles de millones de dólares y horizontes de retorno a largo plazo.
Qué significa el acuerdo para Apogee y para el negocio de inflamación
Para Apogee, una oferta de U$S 10.900 millones en efectivo supone cristalizar en tiempo récord el valor generado desde su fundación en 2022, apalancado en datos clínicos tempranos sólidos y en un financiamiento estratégico como el de Blackstone. El múltiplo implícito sobre su capitalización actual y el premio cercano al 60% sobre el último cierre reflejan la disposición de AbbVie a pagar caro por reforzar su cartera en un segmento donde la competencia por los mejores activos es intensa.
Si la operación se concreta, AbbVie sumaría una plataforma de anticuerpos en inflamación e inmunología diseñada para “lograr perfiles de mejor eficacia y dosificación en los mayores mercados de I&I”, según la propia descripción corporativa de Apogee. Eso encaja con su estrategia de seguir construyendo franquicias de alto volumen y alto margen en dermatología, respiratorio y enfermedades autoinmunes, pilares del negocio global de biológicos que hoy concentra buena parte del valor de la industria farmacéutica.
En un escenario en el que las grandes farmacéuticas compiten por asegurarse los próximos líderes en inmunología —desde biológicos de nueva generación hasta terapias combinadas—, un desembolso de U$S 10.900 millones por Apogee reforzaría la posición de AbbVie como uno de los jugadores mejor armados para capturar el crecimiento de los mercados de eczema, asma y otras enfermedades inflamatorias crónicas a lo largo de la próxima década.
