
Hypera rechaza propuesta de fusión de EMS y desata guerra farmacéutica
- Redacción
- 25 octubre, 2024
- Negocios
- EMS, Hypera, industria farmacéutica, João Alves de Queiroz Filho, Maiorem, Portada
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La farmacéutica brasileña Hypera rechazó la propuesta de fusión que presentó el lunes último su principal competidora EMS.
Este rechazo generó un intenso debate en el sector y ha dejó abierta la posibilidad de una prolongada contienda entre ambas compañías.
El consejo de administración de Hypera calificó la oferta de EMS como una subvaloración «significativa» de la compañía.
En un comunicado oficial, Hypera destacó que la cartera de productos de EMS, que se centra principalmente en medicamentos genéricos, no se alinea con los segmentos que Hypera considera estratégicos.
Como los medicamentos de marca y de prescripción.
Además, subrayó que existe una diferencia notable en las culturas corporativas.
Hypera es una empresa pública con una amplia base de accionistas, mientras que EMS opera como una entidad familiar privada.
Los accionistas mayoritarios de Hypera, João Alves de Queiroz Filho y la mexicana Maiorem, respaldaron la decisión del consejo.
Expresando así su «total acuerdo» con el rechazo.
Este apoyo refuerza la posición de Hypera frente a una oferta que, según sus directivos, no refleja el verdadero valor de la compañía.
La propuesta inicial de EMS incluía la adquisición de hasta el 20% de las acciones de Hypera por US$ 5,27.
Lo que representaba una prima del 39% respecto al valor de las acciones en el mercado.
Sin embargo, el resto de la transacción contemplaba un canje que otorgaba a EMS el control de entre el 60% y el 70% de la empresa resultante.
Dependiendo del éxito de la oferta pública de adquisición.
A pesar de las conversaciones que se llevaron a cabo en el pasado sobre una posible fusión, las negociaciones carecieron de detalles concretos en torno a la estructura y la valoración.
La situación se complicó aún más cuando las acciones de Hypera cayeron un 16% tras el anuncio de una revisión de previsiones.
Lo que llevó a EMS a acelerar la presentación de su oferta.
La respuesta de Hypera se interpretó como un movimiento estratégico para proteger su autonomía.
En un momento de incertidumbre en el mercado.
Analistas de bancos como Itaú y Goldman Sachs sugieren la fusión podría ofrecer sinergias comerciales.
Y también aumentar el poder de negociación con proveedores.
Pero la disparidad en la valoración de ambas empresas y las diferencias en la cultura organizacional son obstáculos significativos para avanzar.
«Es difícil imaginar que la oferta de US$ 5,27 por acción se acepte”.
“Dado que la discusión sobre una fusión ya tuvo lugar en el pasado, cuando Hypera estaba mucho mejor valorada», afirmó un analista de Itaú.
El rechazo de Hypera plantea la posibilidad de una guerra de ofertas en el sector farmacéutico brasileño.
Algunos analistas sugieren que EMS podría intentar movilizar a los accionistas de Hypera.
Para llevar su propuesta directamente a una reunión de accionistas.
Aunque este enfoque podría enfrentar resistencia, dado el respaldo del consejo de administración.
La estrategia de EMS de presentar su propuesta en un momento crítico también se vio como un intento de presionar a Hypera.
Sin embargo, la decisión del consejo de rechazar la oferta sugiere que la empresa está dispuesta a defender su independencia.
En el trasfondo, la fusión también podría tener implicaciones significativas para el mercado farmacéutico en Brasil.
La combinación de Hypera y EMS crearía un gigante del sector con una cuota de mercado del 17%.
Lo que podría transformar el paisaje competitivo y abrir nuevas oportunidades en investigación y desarrollo, así como en la optimización de costos.
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