Merck elevará su previsión de nuevos medicamentos por encima de U$S 70.000 millones ante el desafío de Keytruda
Los avances clínicos y las adquisiciones impulsan la revisión de su cartera emergente para mediados de la década de 2030. Merck facturó U$S 18.100 millones en el trimestre y se prepara para la pérdida de exclusividad de Keytruda.
Merck prevé elevar su estimación de ingresos provenientes de nuevos medicamentos durante la próxima década, mientras prepara el negocio para el vencimiento de las patentes estadounidenses de Keytruda a partir de 2028. La compañía considera que los recientes resultados clínicos y los activos incorporados mediante adquisiciones amplían el potencial de una cartera cuya proyección todavía no refleja todas esas oportunidades.
El CEO Robert Davis señaló que la previsión de U$S 70.000 millones para mediados de la década de 2030, presentada en enero, será revisada al alza. Esa cifra corresponde a su cartera emergente de nuevos medicamentos, no a una actualización ya anunciada de los ingresos totales del grupo.
Nuevos tratamientos detrás de la revisión
Según Davis, la estimación inicial no contemplaba plenamente resultados clínicos positivos ni algunos activos, entre ellos los vinculados con la operación de Terns Pharma y un anticuerpo biespecífico experimental dirigido a PD-1 y VEGF.
“Lo que hemos visto hasta ahora me da una gran confianza, y una confianza creciente, en esos U$S 70.000 millones. Y, por lo tanto, como hemos indicado, ahora esperamos elevar esa cifra”, afirmó durante la presentación de resultados y perspectivas.
Entre los programas destacados figura sacituzumab tirumotecan, conocido como sac-TMT, al que la empresa atribuye potencial para un uso amplio en oncología. Davis también subrayó las mejores perspectivas de intismeran, la vacuna personalizada de ARN mensajero desarrollada con Moderna.
En un ensayo de fase avanzada, intismeran combinada con Keytruda redujo un 42% el riesgo de muerte o recurrencia del melanoma. Ese resultado refuerza una de las apuestas de Merck por ampliar su cartera oncológica.
Keytruda sigue creciendo, pero se acerca la pérdida de exclusividad
Las ventas trimestrales de Keytruda aumentaron un 6% interanual, hasta U$S 8.600 millones, por encima de los U$S 8.000 millones previstos por los analistas. El total incluyó U$S 830 millones de Keytruda QLEX, la formulación subcutánea recientemente aprobada.
Pese a ese desempeño, Merck espera que su crecimiento se modere a medida que se aproxime al máximo de ingresos en determinados usos aprobados. La compañía ha destinado miles de millones de dólares a adquisiciones para reducir su dependencia del medicamento antes de que comience a perder protección de patentes en Estados Unidos.
“Al observar el conjunto de la cartera, me siento muy satisfecho con nuestra posición y con nuestra capacidad para afrontar la pérdida de exclusividad de Keytruda”, sostuvo Davis.
Resultados trimestrales superiores a las estimaciones
Merck registró ingresos de U$S 18.100 millones y una ganancia ajustada de U$S 2,49 por acción en el tercer trimestre. Ambas cifras superaron las expectativas de Wall Street, según datos de LSEG, mientras las acciones avanzaban más de un 4% al mediodía.
Además de Keytruda, contribuyeron la vacuna contra el virus del papiloma humano Gardasil y Winrevair, para hipertensión arterial pulmonar. Gardasil creció un 14%, hasta algo menos de U$S 2.000 millones, con ayuda de compras anticipadas de los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades de Estados Unidos.
Winrevair aumentó sus ventas un 94%, hasta U$S 694 millones, frente a una estimación de U$S 645 millones. No obstante, parte del desempeño trimestral respondió al calendario de compras e inventarios.
Merck calculó que unos U$S 550 millones de ventas de Keytruda, Gardasil y Winrevair estuvieron favorecidos por esos factores en Estados Unidos. La empresa espera que ese efecto se revierta en gran medida durante el cuarto trimestre y 2027.
Proyecciones anuales y presión de los genéricos en 2027
La farmacéutica elevó el límite inferior de su pronóstico anual de ingresos y ahora espera entre U$S 66.800 millones y U$S 67.300 millones. También subió su previsión de ganancia ajustada a un rango de U$S 2,77 a U$S 2,82 por acción.
Para 2027 anticipa un crecimiento moderado de los ingresos. Los avances de medicamentos nuevos y salud animal quedarían parcialmente compensados por un impacto superior a U$S 2.000 millones asociado con competencia genérica y vencimientos de patentes de productos antiguos.
Carter Gould, analista de Cantor, señaló que los inversores siguen concentrados en las novedades de la cartera de desarrollo, especialmente en los plazos de los ensayos de sac-TMT y el próximo conjunto de datos de la vacuna de ARN mensajero.
La revisión al alza prevista para los nuevos medicamentos sitúa la diversificación como eje de la estrategia de Merck: sostener el crecimiento comercial actual y convertir los avances clínicos y las adquisiciones en ingresos que permitan afrontar la pérdida de exclusividad de Keytruda.
