Biogen ajusta el portfolio de Apellis tras la compra de U$S 5.600 millones y concentra recursos en Empaveli y Syfovre
Biogen informó que decidió pausar o discontinuar la financiación de la mayoría de los programas de investigación de Apellis Pharmaceuticals, la biotec que adquirió por U$S 5.600 millones, mientras recorta un número acotado de puestos en su área de I+D y redirige recursos hacia Empaveli y Syfovre, dos terapias ya aprobadas que sumaron U$S 689 millones en ingresos el año pasado y que la compañía proyecta que crezcan a tasas de doble dígito medio‑alto al menos hasta 2028.
Revisión estratégica tras la mayor adquisición de Biogen desde Reata
El movimiento se inscribe en la integración de Apellis dentro del negocio de Biogen. La compañía estadounidense señaló que “ha pausado o discontinuado la financiación para la mayoría de los programas de investigación de Apellis” mientras realiza una revisión integral del portfolio heredado.
La operación por U$S 5.600 millones —equivalente a U$S 41 por acción en efectivo— fue anunciada en marzo y constituye la mayor adquisición de Biogen desde la compra de Reata Pharmaceuticals en 2023, con el objetivo de reforzar el crecimiento de corto plazo ante la caída de su franquicia de esclerosis múltiple y las ventas por debajo de lo esperado de Leqembi, su terapia para Alzheimer.
“Como parte de la integración de Apellis, Biogen está realizando una revisión exhaustiva del antiguo portfolio clínico y preclínico de Apellis para evaluar mejor el encaje estratégico”, explicó un vocero de Biogen. La empresa no detalló cuántos puestos se verán afectados ni cuáles proyectos específicos se frenan, más allá de aclarar que los recortes en investigación serán “un pequeño número” dentro de la organización.
Foco en complement: Empaveli y Syfovre como motores de crecimiento
El interés central de Biogen en la operación son Empaveli y Syfovre, dos terapias basadas en el inhibidor del complemento pegcetacoplan. Empaveli “está aprobado para dos enfermedades renales raras y un trastorno sanguíneo poco frecuente”, mientras que Syfovre “está autorizada para tratar la atrofia geográfica”, una forma avanzada de enfermedad ocular que es una de las principales causas de ceguera.
Ambos medicamentos generaron el año pasado ingresos combinados por aproximadamente U$S 689 millones y, según afirmaron las compañías al anunciar el acuerdo, “se espera que crezcan a una tasa de doble dígito medio‑alto al menos hasta 2028”.
Para Biogen, estos activos ofrecen flujo de caja inmediato y una plataforma en inmunología, nefrología y retina sobre la cual construir nuevas oportunidades, en un momento en que necesita diversificar más allá de neurología clásica.
Como parte del ajuste, Biogen “ha suspendido dos ensayos que evaluaban Empaveli en dos condiciones renales relacionadas”, según las actualizaciones publicadas este mes en la base de datos de ensayos clínicos del gobierno de EE.UU.
La decisión sugiere un enfoque más selectivo sobre en cuáles indicaciones seguir corriendo riesgo de desarrollo, concentrando recursos en las áreas de mayor retorno esperado.
Programas de Apellis bajo revisión y reordenamiento interno
Aunque los detalles aún son escasos, el mensaje de Biogen es claro: la prioridad son los productos ya comercializados. En palabras de la compañía, el objetivo es “redirigir recursos hacia Empaveli y Syfovre, las terapias aprobadas que se incorporaron a través del acuerdo”.
El resto de la cartera clínica y preclínica de Apellis —que incluía exploraciones adicionales en complement y otras aplicaciones de pegcetacoplan— quedará sujeto a la revisión de encaje estratégico, que podría derivar en más cancelaciones o en reformulaciones bajo la marca Biogen.
Al mismo tiempo, Biogen señaló que la reasignación de recursos implica “recortar una pequeña cantidad de roles dentro de la organización de investigación”, medida con la que busca ajustar estructura de costos mientras absorbe el equipo científico de Apellis.
En un mercado donde los grandes grupos farmacéuticos se disputan activos en enfermedades raras y terapias de alto valor añadido, la decisión de Biogen de pagar U$S 5.600 millones por Apellis y luego recortar la mayor parte de sus programas de investigación para concentrarse en dos productos ya rentables confirma que, al menos en el corto plazo, la prioridad está en apuntalar ingresos con complement‑inhibidores consolidados.
El desempeño de Empaveli y Syfovre en nefrología y oftalmología será clave para validar ese giro y, de paso, marcar el ritmo de nuevas apuestas de M&A en el segmento de enfermedades raras y terapias dirigidas.
