China dejó de ser solo un mercado para convertirse en cantera de innovación oncológica, y el último acuerdo entre Innovent Biologics y Pfizer es una prueba de escala. Según informó la compañía china, ambas firmaron un contrato de licencia y colaboración global por hasta U$S 10,5 mil millones para una cartera de 12 programas oncológicos en etapa temprana, centrados en conjugados anticuerpo‑fármaco (ADCs) con payloads diferenciados y anticuerpos multiespecíficos.

La operación combina un pago inicial de U$S 650 millones a Innovent y hasta U$S 9,85 mil millones adicionales en pagos por hitos de desarrollo, regulatorios y comerciales.

El acuerdo llega en medio de un verdadero “boom” de licencias out‑licensing desde China hacia multinacionales, con operaciones que se multiplicaron casi por diez en cuatro años. De acuerdo con el proveedor de datos Pharmcube, el valor de estos acuerdos en la región de la Gran China trepó a U$S 137,7 mil millones en 2025, frente a los U$S 13,9 mil millones de 2021, y se espera que 2026 marque un nuevo récord en monto total y tamaño promedio de los contratos.

Cómo se reparte el negocio: tres niveles y 12 programas

La alianza Innovent‑Pfizer se estructura en tres capas, con distintos esquemas de derechos y reparto de ingresos. La cartera incluye ocho activos tempranos originados por Innovent y cuatro nuevos programas de descubrimiento propuestos por Pfizer, todos orientados al cáncer y basados en tecnologías de anticuerpos de nueva generación.

En una primera capa, cuatro de los programas serán co‑desarrollados y co‑comercializados, con participación conjunta en ganancias en Estados Unidos y Europa, mientras Innovent retiene los derechos en la Gran China. En una segunda capa, otros cuatro programas quedan bajo licencia exclusiva de Pfizer fuera de la Gran China. En la tercera, la farmacéutica estadounidense accede a una licencia global exclusiva sobre los cuatro programas restantes y asume el 100% de los costos de desarrollo global.

Innovent —a través de su casa matriz y sus subsidiarias Innovent Biologics (Suzhou) y Fortvita Biologics (USA)— liderará el desarrollo de los 12 programas hasta completar los ensayos de Fase 1, momento en el que Pfizer tomará el control del desarrollo global y los posteriores pasos regulatorios. Este esquema replica un patrón que se viene consolidando: las biotechs chinas asumen el riesgo temprano, generan datos en pacientes locales a gran escala y luego licencian a big pharma para la expansión internacional.

Una pieza más en la ofensiva oncológica global de Pfizer

El acuerdo con Innovent no es un caso aislado, sino parte de una estrategia más amplia de Pfizer para reconstruir y expandir su pipeline oncológico tras la caída de ingresos por vacunas COVID‑19. En mayo de 2025, la compañía ya había cerrado un acuerdo de licencia por alrededor de U$S 6 mil millones con la china 3SBio para un tratamiento experimental contra ciertos tipos de cáncer y tumores, que incluyó un pago inicial de U$S 1,25 mil millones y potenciales hitos por U$S 4,8 mil millones, además de una inversión accionaria de U$S 100 millones.

Ese movimiento se sumó a otras apuestas en inmunoterapia dual PD‑1/VEGF con socios chinos, configurando una red de alianzas que busca posicionar a Pfizer en segmentos oncológicos donde emergen competidores que ya desafiaron a blockbusters como Keytruda en estudios de Fase 3 realizados en China. Con Innovent, el foco se desplaza hacia ADCs y anticuerpos multiespecíficos, dos de las categorías más calientes del pipeline oncológico mundial.

El boom de licencias desde China y la carrera por los ADCs

El contexto macro también explica la magnitud del acuerdo. Según Pharmcube, en 2025 los acuerdos de out‑licensing de biotechs chinas representaron cerca de un tercio de todo el gasto global en licencias de la industria farmacéutica, con un fuerte sesgo hacia oncología y anticuerpos de nueva generación. Casi tres cuartas partes de los activos licenciados estaban en fase preclínica o Fase 1, lo que muestra una creciente confianza en los datos generados en China y en la capacidad de estas compañías para ejecutar ensayos rápidos y a menor costo.

Para Innovent, que ya había cerrado alianzas multimillonarias con Eli Lilly y Takeda en inmunología y cáncer, la nueva sociedad con Pfizer refuerza su posición como hub de descubrimiento y primera validación clínica, con una estrategia que combina pagos iniciales significativos, una escalera de hitos que puede superar los U$S 10 mil millones por trato y regalías sobre ventas globales. En paralelo, le permite seguir capturando valor local al conservar derechos sobre la Gran China en parte de la cartera.

Qué significa para el mercado oncológico y la biotecnología global

En términos competitivos, el acuerdo Pfizer–Innovent envía una señal clara: los grandes laboratorios no solo están comprando productos maduros, sino también plataformas y portfolios enteros en etapas muy tempranas, especialmente en ADCs y anticuerpos multiespecíficos. Para los sistemas de salud y los financiadores, esto anticipa una próxima ola de terapias oncológicas de alta complejidad y costo, con impacto directo en presupuestos, estrategias de acceso y negociación de precios en todos los mercados.

En un escenario donde la innovación en cáncer se acelera y la biotecnología china gana peso como generadora de moléculas de frontera, la alianza de U$S 10,5 mil millones entre Innovent Biologics y Pfizer consolida a Asia como uno de los nuevos centros neurálgicos del pipeline oncológico global y redefine el mapa de poder dentro de la industria farmacéutica.

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Un GLP?1 chino con IA para el portafolio de diabetes de Lilly

Según fuentes familiarizadas con la operación, Lilly, con sede en Indianápolis, adquirirá los derechos exclusivos de comercialización de un fármaco agonista GLP?1 para diabetes desarrollado por Insilico, que salió a bolsa en Hong Kong en diciembre y tiene a Lilly Asia Ventures entre sus diez mayores accionistas. El esquema económico prevé un pago inicial de U$S 115 millones y una suma total “que podría superar los U$S 2.000 millones” si se cumplen hitos regulatorios y de ventas futuros; ambas compañías declinaron comentar mientras se ultiman los detalles del anuncio.

El movimiento llega en un momento en que Lilly es uno de los grandes ganadores del boom global de los GLP?1 para diabetes y obesidad: su fármaco para diabetes Mounjaro fue el segundo medicamento más vendido del mundo en 2025, y el salto en ingresos de esta clase terapéutica empujó la capitalización bursátil de la compañía hasta U$S 1 billón el año pasado. Sin embargo, las acciones recortaron ganancias en 2026 y acumulan una caída del 17% en lo que va del año, en parte por la nueva competencia de Novo Nordisk, que lanzó su primera píldora para pérdida de peso a comienzos de 2026. Integrar un GLP?1 originado en China y diseñado con IA le permite a Lilly diversificar su pipeline en un mercado que avanza hacia una oferta cada vez más amplia de moléculas y formatos orales.

China como cantera global de moléculas y acuerdos “de miles de millones”

El acuerdo con Insilico se inscribe en una ola más amplia: en 2025, un número récord de farmacéuticas de fuera de China licenciaron fármacos desarrollados por biotechs chinas, por un total de U$S 5.600 millones en pagos iniciales, según datos de Evaluate. Lilly fue protagonista de esa tendencia: en febrero selló una alianza con Innovent Biologics para desarrollar fármacos oncológicos e inmunológicos, con un pago inicial de U$S 350 millones y un valor potencial cercano a U$S 8.850 millones en hitos, además de regalías escalonadas.

En marzo, su brazo de venture capital en Asia también invirtió en la start?up Excalipoint, con sede en Shanghái, y en noviembre de 2025 la compañía anunció un acuerdo de hasta U$S 345 millones con una subsidiaria de XtalPi para acceder a su plataforma de IA aplicada a anticuerpos, después de una colaboración previa de hasta U$S 250 millones en pequeñas moléculas. La lógica es clara: capturar innovación de alto riesgo en hubs como Shanghái y Hong Kong, apalancando ecosistemas locales ágiles en descubrimiento temprano, mientras Lilly conserva el músculo regulatorio y comercial global.

AstraZeneca siguió un camino similar: en enero firmó un acuerdo de licencias de hasta U$S 4.700 millones con CSPC Pharmaceuticals, también de China, para desarrollar fármacos para obesidad y diabetes, reforzando la señal de que el “pipeline made in China” es ya un insumo estructural del negocio global de fármacos metabólicos.

Insilico: de pionera en IA para fármacos a socia de Big Pharma

Fundada en 2014 en la Universidad Johns Hopkins, Insilico fue una de las pioneras en utilizar IA para descubrimiento de fármacos mucho antes de que OpenAI y Anthropic instalaran la narrativa generalista de la inteligencia artificial. Su plataforma Pharma.AI combina modelos generativos y algoritmos de aprendizaje automático con robótica y screening biológico a escala, y en 2023 logró que su candidato INS018_055 —diseñado con IA— ingresara en fase II, tras un trayecto desde la identificación de la diana hasta la presentación de la solicitud de IND en menos de 30 meses.

En diciembre, la empresa reveló que aún no es rentable, pero identificó los acuerdos de licencia como “una fuente clave de ingresos”, una estrategia que este deal con Lilly refuerza. Para el grupo estadounidense, la alianza es también un statement sobre su visión de la IA: en noviembre cerró un acuerdo de U$S 345 millones con XtalPi para su plataforma de anticuerpos, y su CFO, Lucas Montarce, afirmó en marzo que la compañía “está invirtiendo fuertemente en inteligencia artificial para investigación y desarrollo”, aunque advirtió que “llevará más tiempo” que esos programas pasen “de la fase de investigación a las pruebas clínicas”.

IA, riesgo competitivo y advertencias en el reporte anual

En su informe anual de febrero, Lilly incorporó por primera vez un apartado específico sobre los riesgos de la IA. Allí señaló que “existen riesgos significativos involucrados en el desarrollo y despliegue de IA” y que no puede asegurar que sus inversiones en esta tecnología “sean efectivas o rentables”. Al mismo tiempo, reconoció que los algoritmos “podrían habilitar nuevos competidores en descubrimiento de fármacos y mejorar las capacidades de los competidores existentes, ampliando e intensificando la dinámica competitiva”.

Esa doble lectura —la IA como acelerador de I+D, pero también como palanca para que nuevos jugadores entren a la cancha— explica por qué Lilly prefiere integrar a start?ups como Insilico o XtalPi a su ecosistema antes que verlas crecer solo como proveedores de terceros. Los acuerdos multimillonarios ofrecen acceso prioritario a moléculas y plataformas, al tiempo que permiten a las biotechs monetizar tecnología en un entorno de financiamiento más volátil.

En un mercado donde los GLP?1 y las terapias metabólicas apuntan a generar ingresos por más de U$S 150.000 millones hacia inicios de la próxima década, la firma de un acuerdo de hasta U$S 2.000 millones por un GLP?1 diseñado con IA y originado en China muestra cómo la frontera entre big pharma occidental, hubs biotecnológicos asiáticos y compañías de deep tech se está difuminando rápidamente en la carrera por la próxima generación de fármacos metabólicos.

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Un nuevo jugador en el negocio chino de las pastillas para bajar de peso

Pfizer anunció en su cuenta oficial de WeChat que la autoridad reguladora china aprobó Xianweiying como terapia de uso prolongado para control de peso en adultos con sobrepeso u obesidad. La inyección se suma a la clase de agonistas del receptor GLP?1 que ya se comercializan en China a través de compañías como Novo Nordisk, Eli Lilly e Innovent Biologics.

La biotecnológica Sciwind Biosciences, socia de Pfizer en este desarrollo, celebró que “esto marca un avance en el campo del manejo del peso”, al destacar en su sitio web la relevancia de la aprobación en un mercado en plena expansión.

En febrero, Pfizer licenció de Sciwind los derechos de comercialización de Xianweiying en la China continental, en un acuerdo que la firma de Hangzhou definió como “un paso importante para avanzar la estrategia global de Pfizer en el campo metabólico en China”. Un vocero de la farmacéutica estadounidense precisó a Reuters que Xianweiying es una inyección de aplicación semanal y declinó comentar por ahora sobre el precio y la fecha de lanzamiento en el país.

Ecnoglutida: perfil clínico y sinergia con la diabetes tipo 2

Xianweiying, conocido genéricamente como ecnoglutida, es un agonista del receptor GLP?1 que ya contaba con aprobación previa en China para el tratamiento de la diabetes tipo 2. La nueva indicación, centrada en la obesidad y el sobrepeso, permite capitalizar la experiencia clínica acumulada en metabolismo glucémico para extender su uso al manejo crónico del peso corporal, una tendencia que se replica a nivel global con otros GLP?1 que migraron de la diabetología a la obesidad.

Sciwind destacó que la ecnoglutida es un agonista “cAMP?biased” de nueva generación, es decir, diseñado para activar selectivamente la vía de señalización cAMP y minimizar el reclutamiento de ??arrestina, con el objetivo de ofrecer una pérdida de peso potente y sostenida, sin fase de meseta marcada.

Según datos de su ensayo fase 3 en población china con sobrepeso u obesidad, la compañía informó que “tras 48 semanas de tratamiento, el grupo con ecnoglutida alcanzó una reducción del 15,4% del peso corporal, y el 92,8% de los pacientes logró una pérdida de peso clínicamente significativa”.

Wegovy, Xinermei y ahora Xianweiying: un mercado multimillonario

La aprobación consolida la posición de Pfizer en un negocio que ya mueve cifras relevantes en el canal digital chino. De acuerdo con un informe del banco de inversión Jefferies, las ventas de Wegovy —el GLP?1 para pérdida de peso de Novo Nordisk— en las plataformas Tmall de Alibaba y JD.com alcanzaron 260 millones de yuanes (U$S 38 millones) en 2025, mientras que Xinermei, de Innovent Biologics, llegó a 416 millones de yuanes (U$S 61 millones) en el mismo período.

Para los analistas, la llegada de Xianweiying “refuerza la posición de Pfizer en el floreciente mercado de fármacos para bajar de peso” en China, un país que combina alta prevalencia de obesidad y diabetes con una adopción acelerada del comercio electrónico y la telemedicina como canales de prescripción y dispensación. La entrada de este nuevo GLP?1 incrementa la competencia entre gigantes globales y actores locales en pricing, acceso y segmentación de pacientes, y anticipa una carrera por capturar cuotas de mercado en el segundo mayor mercado farmacéutico del mundo.

Impacto regional y lectura para América Latina

Aunque se trata de una aprobación específica para China, el movimiento de Pfizer junto a Sciwind se alinea con una estrategia global de ampliar su portafolio metabólico en mercados de alto volumen, en un momento en el que los GLP?1 reconfiguran no solo el abordaje clínico de la obesidad, sino también la arquitectura de negocio de las grandes farmacéuticas.

Para América Latina y la Argentina, donde la penetración de estas terapias se ve condicionada por precios, regulaciones y capacidad de suministro, la validación regulatoria de nuevos actores en Asia suma presión competitiva y apunta a un escenario en el que la oferta de medicamentos para bajar de peso será crecientemente diversa, pero también más exigente en términos de negociación, cobertura y evaluación de costo?efectividad para los sistemas de salud públicos y privados de la región.

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Lo hará para garantizar que las personas que toman el medicamento sigan haciéndolo sin que se acaben los suministros.

Para ello, Novo Nordisk deberá enfrenta un delicado acto de equilibrio en China.

Mientras intenta satisfacer la demanda reprimida y aprovechar lo que puede ser sólo una breve ventaja sobre su competencia, Eli Lilly & Co.

La compañía planea lanzar Wegovy en China pronto, pero con acceso restringido.

Para que la afluencia de pacientes chinos no agote el suministro para el resto del mundo.

Así lo anticipó, Maziar Mike Doustdar, jefe de operaciones internacionales de la farmacéutica danesa.

Novo también quiere garantizar que las personas que empiezan a tomar el medicamento puedan seguir haciéndolo.

Sin preocuparse de que se acaben los suministros más adelante.

«No es ningún secreto que la demanda es enormemente mayor que la oferta actual», dijo por su parte Doustdar.

«No podemos abrir completamente esto el primer día a todos los centros y todos los médicos”.

“Y luego tener una situación en la que digamos que el lunes lanzamos el producto y el miércoles o jueves no hay suficiente para aquellos que lo comenzaron el lunes».

Las autoridades chinas aprobaron Wegovy la semana pasada.

Brindando así una nueva opción de pérdida de peso en un mercado donde muchos estuvieron usando Ozempic de Novo para adelgazar.

Aunque ese medicamento sólo está aprobado para la diabetes.

A medida que la rápida urbanización genera un aumento en las tasas de obesidad, el segundo país más poblado del mundo está destinado a ser un escenario muy disputado para los fabricantes de medicamentos, tanto extranjeros como locales.

El mercado chino de medicamentos GLP-1 como Wegovy puede alcanzar US$ 5.500 millones en 2030, la mayor parte destinados a la obesidad.

Sin embargo, la farmacéutica danesa no estará sola en China por mucho tiempo.

Su patente sobre el ingrediente principal de Wegovy, la semaglutida, expirará en 2026.

Y dos fabricantes de medicamentos chinos, Hangzhou Jiuyuan Gene Engineering y Livzon Pharmaceutical Group, ya presentaron solicitudes de copias genéricas.

El éxito de Lilly contra la obesidad también está bajo revisión regulatoria en China.

Y se espera que un medicamento local para bajar de peso llegue al mercado el próximo año.

Se trata de un desarrollo conjunto de Lilly y el fabricante chino de medicamentos Innovent Biologics.

Por su parte, Novo lucha por mantenerse al día con la demanda mundial tanto de Wegovy como de Ozempic.

Este último es el medicamento para la diabetes con el mismo ingrediente activo.

Por su lado, Wegovy se lanzará en más de 10 países alrededor del mundo.

La compañía fabrica todo el ingrediente del fármaco, semaglutida, en fábricas de Dinamarca y Carolina del Norte, EEUU.

Esto continuará cuando Novo se lance en China, dijo Doustdar.

Pero el fabricante de medicamentos buscará tener las etapas finales de producción en China.

En marzo, anunció una ampliación de US$ 550 millones de su fábrica en Tianjin, cerca de la capital china, Beijing.

El seguro médico nacional de China cubre el uso de Ozempic para la diabetes.

Pero las posibilidades de que Wegovy reciba un reembolso del seguro público son escasas.

La Administración Nacional de Seguridad de la Salud de China dijo en abril que no importa cuán “milagrosos” sean los efectos.

Los seguros médicos no pueden cubrir los medicamentos para bajar de peso.

Eso significa que Wegovy probablemente tendrá que apuntar a personas que puedan pagar de su bolsillo.

Pero también le permite al fabricante de medicamentos fijar su propio precio sin necesidad de negociar con la aseguradora pública.

Novo se negó a revelar sus planes sobre los precios de Wegovy.

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