Las farmacéuticas que compiten por el mercado de medicamentos para bajar de peso en China encontraron una vía alternativa a la publicidad directa: campañas sobre obesidad, ronquidos, hígado graso y hábitos saludables en estaciones de subte, gimnasios y estadios. La estrategia busca generar demanda en un país donde las compañías tienen prohibido promocionar medicamentos de receta directamente al consumidor.

Novo Nordisk, Eli Lilly, Pfizer e Innovent Biologics disputan participación con inyectables GLP‑1 semanales. El segmento podría crecer desde los 3.000 a 4.000 millones de yuanes actuales hasta 30.000 millones de yuanes —unos U$S 4.000 millones— en los próximos cinco a siete años, según Yang Huang, responsable de investigación de salud en China de J.P. Morgan.

La oportunidad comercial se apoya en una carga sanitaria creciente: la Comisión Nacional de Salud de China proyectó que más de 65% de la población podría tener sobrepeso u obesidad hacia 2030. Sin embargo, la frontera entre educación sanitaria e inducción indirecta a la prescripción empieza a generar cuestionamientos entre especialistas médicos, académicos y legales.

Publicidad indirecta en espacios públicos

China no permite que las farmacéuticas anuncien medicamentos bajo receta de manera directa a consumidores. Las compañías sí pueden brindar información sobre riesgos de enfermedades y recomendar la consulta médica, pero sus campañas no pueden incluir el nombre comercial de un producto.

Lilly exhibió en una estación de subte del distrito Jing’an de Shanghái un cartel con el mensaje: “No olvides prestar atención a los ronquidos de papá y acudir a tiempo a un servicio respiratorio o centro del sueño”. La apnea del sueño se relaciona estrechamente con el exceso de peso, y Mounjaro, el GLP‑1 de Lilly, mostró en ensayos clínicos que puede aliviar esa condición.

Innovent y Meituan también difundieron en esa estación mensajes sobre “manejo científico del peso” y reversión de la enfermedad hepática grasa. En julio, un anuncio durante un partido de fútbol en Suzhou repitió: “¡La pérdida de peso de Innovent Biologics es increíble!”.

Pfizer, por su parte, se asoció con la cadena de gimnasios Supermonkey para realizar una “fiesta de pérdida de peso saludable” en junio y julio. En un encuentro en Shanghái, un empleado de la farmacéutica afirmó que el objetivo era ayudar a los asistentes a construir un estilo de vida saludable y duradero; luego, un entrenador dirigió una sesión de pesas.

Del mensaje educativo al pedido por marca

Las acciones de comunicación parecen tener efecto sobre la demanda. Personal de hospitales en Shanghái y Guangzhou indicó que redes sociales, recomendaciones de familiares y amigos y campañas públicas llevan a pacientes a solicitar tratamientos específicos por su nombre.

Al principio, los pedidos se concentraban en semaglutida de Novo Nordisk, conocida como Wegovy. Más recientemente, los pacientes comenzaron a requerir con mayor frecuencia tirzepatida de Lilly —Mounjaro— y mazdutida de Innovent, comercializada como Xinermei, según Zhao Xiaolong, endocrinólogo del Shanghai Public Health Clinical Center.

Lilly lideró las ventas de GLP‑1 semanales en Tmall, la plataforma de comercio electrónico de Alibaba, y en JD.com durante el segundo trimestre, de acuerdo con Jefferies.

Jia Hepeng, profesor de comunicación científica de la Universidad de Soochow, observó que las acciones promocionales de tratamientos para el peso van más allá de lo que suele verse en otras áreas terapéuticas. “Rara vez veo compañías farmacéuticas promocionar medicamentos de receta para hipertensión, tumores y otras enfermedades en espacios públicos, o incluso mediante publicidad indirecta”, afirmó.

Competencia por el mercado chino

Novo Nordisk lanzó a fines de 2024 el primer GLP‑1 semanal para manejo del peso en China. Lilly ingresó en enero de 2025 e Innovent lo hizo en julio de ese año. Las primeras recetas de Xianweiying, el tratamiento de Pfizer, se emitieron en abril de 2026.

La presión competitiva llevó a Novo a revisar su estrategia de comunicación. Cai Yan, presidenta de Greater China desde marzo, dijo que médicos locales le señalaron que la compañía tenía una comunicación más débil que sus competidores. “Me concentro mucho en qué debemos hacer, qué es lo correcto y qué podemos aprender de los competidores”, afirmó.

La ejecutiva reconoció que algunos rivales hablaban más directamente de los beneficios de sus medicamentos. En respuesta, Novo apunta a ampliar sus mensajes sobre obesidad más allá del diálogo con médicos y a usar distintos medios, con un lenguaje más accesible para el público.

En julio, Novo y la cadena estatal CCTV organizaron una exhibición de salud en una calle de Beijing, que incluyó baile grupal. Un texto exhibido en el evento sostuvo que algunas terapias GLP‑1 fueron validadas en múltiples estudios clínicos de gran escala.

Riesgos regulatorios y comerciales

Expertos médicos y legales advirtieron que algunas campañas podrían exceder el límite permitido y convertirse en publicidad indirecta de medicamentos con receta. Chen Zhenggang, socio del estudio DeHeng Law Offices de Beijing, señaló que los carteles de Innovent y Meituan podían llevar a consumidores a asociar el mensaje con un tratamiento específico, aun sin mencionar Xinermei ni mazdutida.

El uso de una mascota denominada “Madudu”, con una pronunciación similar a mazdutida, fue uno de los elementos señalados. Yang Huang, de J.P. Morgan, sintetizó la tensión: “Por un lado, definitivamente intentan cumplir las normas… por otro lado, tienen medicamentos y quieren venderlos”.

Lilly ya enfrentó una observación similar en India: suspendió una campaña local de concientización sobre obesidad después de que el regulador considerara que coincidía con el lanzamiento de Mounjaro y podía promover el medicamento entre consumidores.

Lilly aseguró que sus actividades educativas no promueven fármacos concretos y que son consistentes con las estrategias sanitarias de China. Pfizer, Innovent, Meituan y el regulador del mercado chino declinaron o no respondieron pedidos de comentarios.

La competencia por los GLP‑1 en China confirma que, incluso bajo restricciones de publicidad directa, la educación sobre enfermedad y la comunicación de marca se vuelven activos comerciales decisivos en el mercado de obesidad de mayor crecimiento del mundo.

La entrada GLP-1: cómo las farmacéuticas eluden las prohibiciones publicitarias para disputar el mercado chino de obesidad se publicó primero en CureCompass.

Novo Nordisk inició un estudio de fase avanzada para determinar cuál es la menor dosis de Wegovy oral que puede sostener una reducción de peso clínicamente relevante. El ensayo OASIS‑5 evaluará dosis inferiores a los 25 miligramos de semaglutida oral, hoy aprobados como esquema diario de mantenimiento del tratamiento.

La decisión llega mientras la farmacéutica danesa busca defender su posición frente a Eli Lilly en el mercado de medicamentos contra la obesidad, un segmento que se estima superará los U$S 100.000 millones anuales hacia 2030. Además de ofrecer más flexibilidad a pacientes y médicos, el estudio puede aportar información sobre esquemas de menor intensidad para personas que ya usan o desean usar GLP‑1 en dosis reducidas, a menudo por costo o efectos adversos.

“Contar con una gama más amplia de dosis de mantenimiento podría proporcionar mayor flexibilidad en el tratamiento y optimizar la experiencia del paciente”, afirmó Novo Nordisk en una declaración enviada a Reuters.

Diseño del estudio y población incluida

El estudio OASIS‑5 comenzó el 12 de agosto y está previsto que concluya en 2028. El ensayo tendrá una duración de 60 semanas y reclutará a 450 adultos con obesidad o sobrepeso que hayan tenido dificultades previas para perder peso.

Podrán participar personas con índice de masa corporal igual o superior a 30, o desde 27 si presentan una condición de salud relacionada con el peso. El protocolo excluye a pacientes con diabetes, cambios importantes y recientes de peso o tratamiento actual con medicamentos GLP‑1.

El objetivo principal será evaluar si dosis menores de semaglutida oral permiten una reducción de peso superior al placebo al cabo de 60 semanas. Como objetivos secundarios, el estudio medirá cambios en circunferencia de cintura, proporción de participantes que pierdan 5%, 10% o 15% del peso corporal, beneficios de salud adicionales y efectos adversos.

Novo Nordisk no informó qué dosis específicas serán evaluadas. Wegovy oral está disponible en dosis de 1,5 mg, 4 mg, 9 mg y 25 mg, esta última como dosis máxima diaria de mantenimiento aprobada.

Por qué busca una dosis menor

La investigación refleja un comportamiento que ya ocurre fuera de los protocolos clínicos: algunos pacientes utilizan microdosis o esquemas inferiores a los autorizados de medicamentos GLP‑1, entre ellos Wegovy y Zepbound. La práctica ganó visibilidad por el alto costo de los tratamientos y por la intención de evitar o reducir efectos adversos.

Mike Doustdar, CEO de Novo Nordisk, señaló que muchos pacientes ya toman dosis reducidas por decisión propia. “La gente está usando dosis bajas de estos productos… simplemente decide por sí misma”, dijo.

El ejecutivo sostuvo que la demanda no responde únicamente a la reducción de peso. Parte de los usuarios busca otros beneficios asociados a los GLP‑1 y a la mejora metabólica, un punto que puede impulsar una segmentación más amplia del mercado.

En ese marco, Novo busca convertir una práctica no estandarizada en evidencia clínica: identificar si dosis inferiores pueden generar un beneficio sostenido, con qué tolerabilidad y en qué tipo de pacientes. El resultado podría ofrecer herramientas para ajustar el tratamiento según respuesta, objetivos de peso y necesidades clínicas individuales.

Wegovy oral y la competencia con Lilly

Wegovy oral se lanzó en Estados Unidos el 5 de enero de 2026, tras su aprobación por la FDA el 22 de diciembre de 2025. La formulación de 25 mg mostró en estudios previos una reducción promedio de alrededor de 14% del peso corporal a las 64 semanas en un análisis que incluyó a todos los participantes, independientemente de si mantuvieron el tratamiento.

Entre quienes completaron y adhirieron al esquema terapéutico, la reducción media de peso rondó 17%, frente a aproximadamente 3% con placebo. El 76% de los adultos tratados con la píldora perdió al menos 5% de su peso, en comparación con 31% en el grupo placebo.

La formulación oral se volvió estratégica para Novo Nordisk ante la presión competitiva de Lilly. En el segundo trimestre, Wegovy oral generó ventas por 3.220 millones de coronas danesas, equivalentes a alrededor de U$S 500 millones, ligeramente por debajo de los 3.300 millones de coronas que esperaba el consenso de analistas.

Lilly no respondió de inmediato a consultas sobre si también prevé estudiar dosis inferiores de Foundayo, su tratamiento oral para obesidad, que cuenta con dosis aprobadas de 0,8 mg y 2,5 mg.

Qué significa para pacientes y financiadores

Si OASIS‑5 confirma que dosis menores pueden mantener parte del beneficio de 25 mg, Novo Nordisk podría ampliar las opciones de mantenimiento y personalización del tratamiento. Esto puede resultar relevante para personas que no toleran dosis más altas o que necesitan reducir la intensidad del esquema una vez alcanzado un objetivo inicial de peso.

Para sistemas de salud y financiadores, el estudio puede aportar evidencia útil en una discusión clave: qué dosis produce el mejor equilibrio entre eficacia, tolerabilidad, adherencia y costo. Sin embargo, hasta que se conozcan sus resultados, la pauta de mantenimiento aprobada sigue siendo 25 mg diarios.

La estrategia también muestra cómo la competencia de los GLP‑1 se desplaza de la simple carrera por la mayor reducción de peso hacia la diferenciación por formulación oral, opciones de dosis, experiencia del paciente y uso de largo plazo. OASIS‑5 puede definir si Wegovy oral encuentra una segunda vía de crecimiento: no solo como alternativa a los inyectables, sino como plataforma flexible de mantenimiento para distintos perfiles de pacientes.

La entrada Novo Nordisk prueba dosis más bajas de Wegovy oral para encontrar el mínimo eficaz se publicó primero en CureCompass.

Sandoz acordó con Shanghai Henlius Biotech una colaboración estratégica para desarrollar y comercializar hasta diez biosimilares, con una primera etapa centrada en tratamientos para colesterol, lupus y cáncer colorrectal. El acuerdo puede alcanzar U$S 322 millones entre pagos iniciales, hitos de desarrollo, objetivos comerciales y una opción sobre un activo adicional.

La compañía suiza recibirá derechos exclusivos de registro y comercialización fuera de China para los productos acordados, mientras que Henlius conservará el desarrollo y la fabricación. La alianza busca capturar parte del mercado global de productos biológicos que perderán exclusividad en los próximos años, una oportunidad que Sandoz considera sin precedentes para el negocio de biosimilares.

Los tres activos iniciales son versiones biosimilares en desarrollo de evolocumab, belimumab y cetuximab. Se trata de moléculas de alto valor comercial, con ventas globales combinadas de alrededor de U$S 10.800 millones en 2025.

Detalles del acuerdo y valuación

El acuerdo contempla que Sandoz pague hasta U$S 77 millones por adelantado a Henlius por los derechos de los tres primeros biosimilares. Henlius también podrá recibir hasta U$S 160 millones en pagos ligados a hitos de desarrollo y hasta U$S 77 millones adicionales por objetivos de comercialización.

A esos montos se suma una tarifa no reembolsable vinculada con la opción de un producto adicional, lo que eleva el valor potencial de la colaboración a U$S 322 millones. Para 2026, Henlius espera facturar hasta U$S 100,5 millones asociados a los activos iniciales y a la opción incluida en la alianza.

El acuerdo se estructura por etapas y habilita a las compañías a incorporar hasta diez productos biosimilares a la colaboración global. Esto permite a Sandoz ampliar su cartera sin asumir internamente toda la inversión inicial de investigación y fabricación, mientras Henlius accede a una red global de registro y comercialización fuera de China.

Los tres biosimilares iniciales

El primer activo es HLX16, un biosimilar propuesto de evolocumab, el tratamiento de Amgen comercializado como Repatha para reducir colesterol. Las ventas globales de evolocumab alcanzaron aproximadamente U$S 6.600 millones en 2025, según datos de IQVIA citados por Henlius.

El segundo es un biosimilar propuesto de belimumab, el medicamento para lupus descubierto originalmente por Human Genome Sciences y comercializado por GSK como Benlysta. Belimumab registró ventas globales cercanas a U$S 2.500 millones en 2025.

El tercer activo es HLX05‑N, un biosimilar de cetuximab, fármaco utilizado en cáncer colorrectal y también en determinadas neoplasias de cabeza y cuello. Cetuximab se comercializa como Erbitux por Bristol Myers Squibb, Eli Lilly y Merck KGaA, y generó alrededor de U$S 1.700 millones de ventas globales el año pasado.

Los tres productos se encuentran en fase clínica o preclínica de desarrollo. Eso implica que todavía deberán completar estudios comparativos, procesos regulatorios y, eventualmente, obtener autorizaciones de las agencias sanitarias antes de llegar al mercado.

Estrategia y encaje en el negocio

Sandoz definió la operación como un hito en su estrategia para capitalizar la ola de pérdidas de exclusividad de medicamentos biológicos durante la próxima década. A diferencia de los genéricos tradicionales, los biosimilares son productos comparables a medicamentos biológicos de referencia, desarrollados para demostrar similitud en calidad, seguridad y eficacia.

La alianza permite distribuir funciones. Henlius se hará cargo del desarrollo y la producción de los activos, mientras Sandoz utilizará su estructura global para registrar y comercializar los productos en los mercados pactados fuera de China. Para HLX16 y el biosimilar de belimumab, Sandoz tendrá derechos exclusivos en todos los mercados mundiales salvo China.

En el caso de HLX05‑N, el acuerdo cubre de forma exclusiva Estados Unidos, Canadá, Unión Europea, Reino Unido, Suiza, Japón, Australia y Nueva Zelanda, además de derechos semiexclusivos en determinados países de Asia y otros mercados.

La colaboración profundiza una relación que ambas compañías ya habían iniciado en 2025, cuando Sandoz acordó comercializar un biosimilar de ipilimumab de Henlius, un tratamiento oncológico de alto valor. Esa operación anterior podía alcanzar U$S 301 millones y daba a Sandoz derechos comerciales en mercados como Estados Unidos, Europa, Japón, Canadá y Australia.

Impacto esperado en el mercado

La alianza reúne a uno de los principales jugadores mundiales de biosimilares con una biotecnológica china que busca internacionalizar su plataforma de anticuerpos monoclonales y conjugados anticuerpo-fármaco. Para Henlius, el acuerdo permite monetizar activos fuera de su mercado de origen sin desplegar de manera independiente una infraestructura comercial global.

Para Sandoz, el objetivo es construir una cartera más amplia de tratamientos complejos en áreas de alta demanda, como enfermedad cardiovascular, autoinmunidad y oncología. La oportunidad económica se explica por la magnitud de los medicamentos de referencia: los tres productos seleccionados tuvieron ventas conjuntas de U$S 10.800 millones en 2025.

El desenlace dependerá de la ejecución clínica y regulatoria de activos que todavía están en desarrollo. Pero el acuerdo confirma una tendencia estratégica del sector: los laboratorios de biosimilares buscan anticiparse a los vencimientos de patentes mediante alianzas transfronterizas que combinan investigación, manufactura y capacidad comercial global.

La entrada Sandoz firma con Henlius un acuerdo de hasta U$S 322 millones por 10 biosimilares se publicó primero en CureCompass.

Eli Lilly inició seis demandas contra empresas estadounidenses acusadas de vender versiones de mercado negro de retatrutida, su tratamiento experimental para obesidad que todavía no fue aprobado para uso humano por ninguna autoridad regulatoria. La ofensiva apunta a farmacias magistrales, centros de medicina estética y tiendas online que, según la compañía, ofrecían el producto directamente a consumidores pese a que sigue en desarrollo clínico.

La acción judicial se inscribe en una disputa mayor por el crecimiento de productos GLP‑1 no autorizados, impulsado por la alta demanda de tratamientos para obesidad. Retatrutida se encuentra en ensayos de fase 3 para obesidad, diabetes tipo 2 y otras condiciones relacionadas, por lo que no puede ser comercializada ni preparada legalmente en farmacias de formulación.

“Lo que se vende en el mercado negro no es un medicamento: es completamente no verificado, no aprobado y no vale el riesgo”, sostuvo David Hyman, director médico de Eli Lilly.

Qué empresas demanda Lilly

Las seis demandas alcanzan a Aesthetic Envy Cosmetic Centers, Astra LLC —que opera como Astra Peptides—, Legendary Peptides, Striker Pharmacy, Texas Peptides y Lone Star Peptide Co.

Según Lilly, las compañías comercializaban productos de retatrutida a través de sitios web, publicaciones en redes sociales y establecimientos que se presentaban como proveedores médicos. La farmacéutica afirma que algunos vendedores promocionaban los compuestos bajo rótulos como “solo para investigación” o “no destinados al consumo humano”, aunque los ofrecían a consumidores con instrucciones de dosificación.

Cuatro de las empresas demandadas —Astra Peptides, Legendary Peptides, Texas Peptides y Lone Star Peptide— publicitaban el producto como de “uso para investigación” y sin receta. Aesthetic Envy es un spa médico de California, mientras que Striker Pharmacy es una farmacia que habría elaborado una versión del tratamiento experimental.

Qué dice la FDA sobre retatrutida

La Administración de Alimentos y Medicamentos de Estados Unidos (FDA) fue explícita en junio: retatrutida y cagrilintida no pueden utilizarse en la formulación magistral bajo la legislación federal. Ninguno de los dos compuestos integra un medicamento aprobado por la agencia ni fue determinado seguro y eficaz para ninguna condición.

La advertencia se extiende a productos GLP‑1 que aparentan ser preparados o vendidos con fines de investigación, pero que terminan destinados al uso humano. La FDA sostiene que supervisa internet para detectar medicamentos fraudulentos o no autorizados y ya emitió cartas de advertencia contra empresas que comercializaban semaglutida, tirzepatida o retatrutida de forma ilegal.

El regulador también señaló riesgos vinculados con errores de dosificación, almacenamiento inadecuado durante envíos y problemas de calidad en versiones no aprobadas. Para pacientes y profesionales, la diferencia clave es que estos productos no pasaron por la evaluación de seguridad, eficacia y calidad de manufactura exigida antes de la autorización comercial.fda+2

Incautaciones y crecimiento del mercado ilícito

La ofensiva judicial de Lilly ocurre mientras aumenta la intercepción de productos GLP‑1 ilícitos en las fronteras de Estados Unidos. Durante el año fiscal 2025, U.S. Customs and Border Protection interceptó más de 690 envíos que contenían más de 31.000 unidades de estos productos.

El ritmo se aceleró en julio: las autoridades registraron más de 1.400 incautaciones y cerca de 90.000 viales interceptados en un solo mes. El dato ilustra la magnitud de un circuito que combina importación de principios activos, venta directa online, redes sociales, supuestos productos de investigación y establecimientos que se presentan como prestadores de salud.

Max Denning, vicepresidente asociado y líder global de Seguridad del Paciente Cardiometabólico de Lilly, resumió el riesgo: “Cada vez que alguien toma uno de estos productos, se expone a una enorme cantidad de riesgo”.

Más allá de las demandas

Lilly informó que ya remitió a más de 200 personas y entidades a la FDA, al Departamento de Justicia de Estados Unidos, fiscales generales estatales, fuerzas de seguridad y juntas de licenciamiento profesional. La empresa también pidió a plataformas de comercio electrónico y redes sociales, procesadores de pagos, emisores de tarjetas, compañías de transporte y reguladores que adopten medidas más fuertes contra los vendedores de retatrutida no autorizada.

Para la farmacéutica, el objetivo es cerrar canales de comercialización antes de que su propio candidato llegue, eventualmente, al mercado regulado. Para el sistema de salud, el caso expone una brecha creciente entre la velocidad de la demanda de fármacos para obesidad y el ritmo del desarrollo clínico, las aprobaciones regulatorias y los controles sobre la cadena de suministro.

La disputa anticipa que el mercado de GLP‑1 no se definirá solo por los ensayos de fase 3 y los lanzamientos de productos aprobados. También dependerá de la capacidad de reguladores, plataformas digitales y la industria farmacéutica para limitar la circulación de moléculas experimentales cuya identidad, pureza, dosis y condiciones de conservación no pueden verificarse.

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Mike Doustdar, CEO de Novo Nordisk desde agosto de 2025, eligió una definición directa para la nueva etapa de la farmacéutica danesa: asumir riesgos, aceptar fracasos y moverse más rápido. Con Wegovy y Ozempic bajo presión competitiva, precios más bajos en Estados Unidos y resultados clínicos decepcionantes en parte del pipeline, el ejecutivo busca combinar el fuerte arranque de la píldora oral de Wegovy con una estrategia más agresiva de investigación, desarrollo y adquisiciones.

“No creo que haya que entrar en la industria farmacéutica si no se tolera el fracaso”, afirmó Doustdar. “El éxito para nosotros será tener más tiros al arco, porque trabajamos con ciencia e investigación, a las que inevitablemente está asociado el fracaso”.

El cambio de tono llega en un contexto incómodo para la firma que hace pocos años se convirtió en la compañía cotizada más valiosa de Europa. Sus acciones se ubican por debajo de un tercio del máximo de 2024, mientras la competencia de Eli Lilly y de versiones genéricas ganó espacio en el mercado de obesidad.

Una reestructuración de 9.000 empleos

Doustdar tomó decisiones de alto impacto en su primer año de gestión. Entre ellas, anunció 9.000 recortes de puestos, la mayor reducción laboral de la historia corporativa danesa, dentro de un plan de transformación para simplificar operaciones y redirigir recursos a oportunidades de crecimiento en obesidad y diabetes.

La compañía proyectó que las ventas y las ganancias operativas podrían caer hasta 12% este año, afectadas por pérdida de participación de mercado y presión sobre precios. En Estados Unidos, su principal mercado, Novo redujo precios de tratamientos inyectables luego de que Donald Trump pidiera a las mayores farmacéuticas del mundo recortes en los precios de medicamentos. Doustdar calificó esa reducción como “sin precedentes”.

Sin embargo, el CEO sostiene que la recuperación es posible. “Confío mucho en la capacidad de Novo Nordisk para volver a un crecimiento sostenible de ventas y ganancias con el tiempo”, dijo. “Esa confianza no se basa en esperar que el mercado se vuelva más fácil. Se basa en la magnitud de las necesidades no cubiertas de los pacientes, la fortaleza de nuestra ciencia y portafolio, y los cambios que estamos haciendo para ser más enfocados, rápidos y competitivos”.

Wegovy oral supera 3 millones de recetas

El principal respaldo comercial de la nueva estrategia es la versión oral de Wegovy. En junio, las recetas superaron los 3 millones, menos de seis meses después de su llegada al mercado estadounidense, lo que la convirtió en uno de los lanzamientos farmacéuticos de mayor volumen en la historia reciente del país.

“Las cifras son fenomenales”, señaló Doustdar. Según el ejecutivo, el lanzamiento de una píldora rival de Eli Lilly en abril no frenó la demanda de Wegovy oral; por el contrario, las ventas se “aceleraron”.

La píldora ya se lanzó en Emiratos Árabes Unidos y Reino Unido, y fue aprobada recientemente en la Unión Europea. Novo también espera ampliar la demanda a partir del acceso expandido de Medicare, el programa de seguros de salud estadounidense para adultos mayores, que comenzó a ofrecer Wegovy el mes pasado.

La firma apuesta además a Zenagamtide, su tratamiento oral de próxima generación, que inicia fase 3 y podría alcanzar el mercado antes de terminar la década “si todo sale bien”. Doustdar sostiene que Novo está por delante en investigación y desarrollo de la siguiente generación y en la comercialización global de la píldora.

Fracasos clínicos y diversificación

El desafío no es solo comercial. Durante una entrevista con el Financial Times, Novo recibió la noticia de que un medicamento en desarrollo para reducir el riesgo de infarto había fallado en un ensayo de fase avanzada. La noticia provocó una caída de 10% en las acciones y complicó el objetivo de construir un pipeline más allá de la obesidad.

“No es la primera vez, ni será la última, que fracasamos, y no nos desvía de nuestra estrategia”, respondió Doustdar. La compañía mantiene dos ensayos cardiovasculares adicionales y apunta a ampliar su presencia en enfermedades cardiovasculares, renales y hepáticas.

La necesidad de diversificar es evidente: más de 90% de los ingresos de Novo proviene de tratamientos para obesidad y diabetes, a diferencia de Eli Lilly, que también tiene negocios relevantes en oncología y neurociencias. James Gordon, analista de Barclays, resumió la preocupación de los inversores: “A los inversores les gustaría un plan más claro sobre qué venderá la compañía después de semaglutida”.

Según el análisis citado, hacia 2030 la semaglutida —en sus versiones inyectables y orales— representará alrededor de 70% de los ingresos de Novo. El futuro de la firma depende, por lo tanto, de demostrar que puede construir una segunda ola de productos antes de que la presión competitiva y la pérdida de exclusividad erosionen ese negocio.

M&A: apertura a operaciones grandes

Doustdar dejó abierta la puerta a adquisiciones transformacionales. “No evitaría ir en esa dirección”, afirmó al ser consultado sobre grandes operaciones corporativas. “Me alegra que tengamos un balance capaz de acomodar un tamaño muy grande”.

El ejecutivo sugirió que considera modesta la compra de Metsera por U$S 10.000 millones, protagonizada por Pfizer después de una disputa con Novo. Para la compañía danesa, ese tipo de transacción no sería, a sus ojos, una operación “grande”.

“Probablemente hoy estemos en más salas de datos que nunca, analizando cualquier cosa y todo lo que haya”, dijo. Sin embargo, aclaró que el foco no estará puesto en el tamaño de una compra sino en activos que cubran vacíos estratégicos del portafolio.

La compañía explora además usos de semaglutida en apneas del sueño, problemas dermatológicos y reducción del consumo de alcohol y drogas, de acuerdo con Doustdar. La premisa es diversificar con disciplina, en áreas científicas y poblaciones de pacientes en las que Novo ya tiene experiencia.

En el escritorio de Doustdar hay un cartel que advierte: “La arrogancia mata”. En una empresa que necesita defender su liderazgo metabólico y encontrar negocios más allá de Ozempic y Wegovy, esa frase funciona como una síntesis de la estrategia: acelerar, asumir riesgos y corregir rápido cuando la ciencia no acompaña.

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En la Argentina la ANMAT distingue entre péptidos aprobados como medicamentos y péptidos de investigación. Los primeros requieren receta, están inscriptos en el REM y se venden en farmacias habilitadas; los segundos no tienen aprobación para uso terapéutico en humanos y su comercialización como medicamento sin registro es ilegal bajo la Ley de Medicamentos N° 16.463.

Por ahora, a nivel local ya hay un único laboratorio que se ha tomado el negocio en serio con una unidad de I+D independiente y una planta piloto propia para escalado industrial, es más, este laboratorio ya lanzó genéricos globales pioneros que compiten con otras grandes farmacéuticas globales.

En los Estados Unidos, esta semana los péptidos están en el centro de una discusión que mezcla ciencia, salud pública y negocio.

La FDA revisará si siete de estas moléculas pueden prepararse legalmente por farmacias bajo la Sección 503A, mientras crece la expectativa de que un eventual cambio regulatorio dispare un nuevo mercado para farmacias de formulación magistral, empresas de telemedicina e influenciadores de longevidad.

En términos simples, los péptidos son cadenas cortas de aminoácidos, es decir, los componentes básicos de las proteínas. Algunos existen de forma natural en el cuerpo, como la insulina, y otros forman parte de medicamentos ya validados por la FDA, como los GLP-1 usados para obesidad.

La diferencia, según la fuente, es clave: los GLP-1 aprobados fueron evaluados durante años en ensayos clínicos rigurosos, mientras que los péptidos hoy en revisión carecen de evidencia humana sólida que respalde seguridad o eficacia.

Qué son y por qué importan

La categoría bajo examen incluye BPC-157, TB-500, KPV, MOT-s, Semax, Epitalon y Emideltide. Son compuestos que ganaron popularidad en redes sociales gracias a promesas de longevidad, rejuvenecimiento de la piel, mejor metabolismo y más función cognitiva.

El atractivo comercial es evidente, pero también lo es el vacío científico. Según la revisión, la mayor parte de las afirmaciones proviene de estudios pequeños, de laboratorio o en animales, no de ensayos clínicos rigurosos en humanos. Eso complica tanto la validación médica como la determinación de dosis, riesgos de largo plazo y relación beneficio-riesgo.

Qué evalúa la FDA

El Comité Asesor de Preparación de Medicamentos de la FDA se reunirá del 23 al 24 de julio para definir si estos siete péptidos pueden ser preparados legalmente por farmacias en todo Estados Unidos. Los científicos de la agencia ya recomendaron no cambiar la clasificación de ninguno de ellos, precisamente por la insuficiencia de datos clínicos.

La discusión no es solo técnica. También hay dudas sobre posibles sesgos en el panel, debido a supuestos vínculos de varios integrantes con la industria de los péptidos. La revisión, por lo tanto, se convierte en una prueba de credibilidad regulatoria en un terreno donde la popularidad avanza más rápido que la evidencia.

Un mercado gris en expansión

La otra cara del debate es económica. Aunque la producción de estos péptidos sigue siendo ilegal para fines distintos de investigación, ya existe un mercado negro en expansión. La nota estima que ese mercado ilícito podría alcanzar U$S 3.000 millones.

Ese negocio incluye combinaciones promocionadas online para acelerar la recuperación o mejorar el sueño, además de la participación de magnates de Silicon Valley, médicos de longevidad y referentes de la corriente MAHA. Shaun Noorian, fundador de Empower Pharmacy, dijo que no se perdería la reunión “por nada del mundo” y la definió como un encuentro con “las personalidades más importantes del sector de los péptidos”.

Scott Brunner, de la Alliance for Pharmacy Compounding, anticipó que el evento será “un auténtico circo”. Michelle Davey, de Wheel, fue más directa: “Creo que será un caos durante al menos los primeros seis meses”.

El gran negocio que viene

Si la FDA habilita la preparación legal, el impacto puede ser inmediato para farmacias magistrales y telemedicina. El texto describe a esas compañías como preparadas para aprovechar una posible “bonanza” regulatoria.

El atractivo está en un cruce muy rentable: demanda de terapias supuestamente asociadas a longevidad, recuperación y bienestar, junto con una oferta que hoy opera en una zona gris. La discusión de esta semana no solo definirá el destino regulatorio de siete moléculas; también puede reordenar un negocio naciente que, según el propio análisis, ya espera un salto de escala si la FDA abre la puerta.

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Eli Lilly, la mayor farmacéutica del mundo por valor de mercado, quiere volver a cambiar la industria que su fundador ayudó a profesionalizar hace casi 150 años. Tras convertirse en la primera compañía farmacéutica en superar el billón de dólares de valuación, la firma de Indianápolis ahora busca algo más ambicioso: pasar de tratar enfermedades a mantener a las personas sanas, tomando ideas del mundo de Silicon Valley.

El impulso detrás de esa visión está en los GLP-1, la nueva generación de medicamentos contra la obesidad que transformó tanto a la empresa como al sector. Zepbound, su inyectable para bajar de peso, facturó U$S 4,9 mil millones en su primer año completo en el mercado, en 2024, y para este año los analistas esperan que duplique varias veces esa cifra.

Lilly ya concentra tres quintas partes de las ventas de GLP-1 en Estados Unidos y podría quedarse con dos tercios de un mercado global de obesidad valorado en más de U$S 120 mil millones al año hacia 2030.

El negocio que cambió el mapa

Dave Ricks, CEO de Lilly, describe a la empresa como algo más que una farmacéutica. En su visión, el verdadero desafío no es solo vender tratamientos, sino construir una compañía enfocada en prevenir enfermedades, con una experiencia de usuario más simple y directa, parecida a la que ofrecen las grandes tecnológicas.

Lilly sostiene que su liderazgo en obesidad combina ciencia, ejecución y anticipación industrial. Aunque Novo Nordisk lanzó su tratamiento en Estados Unidos más de dos años antes, Zepbound terminó superándolo en 2025. Según Ricks, la clave estuvo en una mejor eficacia, menos efectos adversos, una inversión temprana en capacidad productiva y una estrategia de precio más baja.

Una estrategia de prevención

La compañía ya mueve su pipeline hacia una lógica preventiva. En junio pagó U$S 7,8 mil millones para comprar Centessa Pharmaceuticals, una biotecnológica que desarrolla un tratamiento para la narcolepsia, y también está probando su fármaco para Alzheimer, donanemab, en pacientes sin síntomas para ver si puede retrasar o incluso prevenir la enfermedad.

Daniel Skovronsky, chief scientist de Lilly, dijo que parte del atractivo de los fármacos que regulan el sueño es que sus beneficios podrían ser tan amplios como los de los GLP-1. La compañía también explora otras indicaciones fuera del control de peso, en una apuesta por ampliar el alcance clínico y comercial de su plataforma.

Fabricación como ventaja competitiva

Ricks insiste en que la obesidad es un “juego de capacidad”. Desde 2020, Lilly comprometió más de U$S 50 mil millones para expandir su producción, convencida de que fabricar medicamentos a escala será tan importante como descubrirlos.

El ejecutivo también define a los GLP-1 como una plataforma y no como un producto único. La idea es construir sobre una base común múltiples medicamentos agregando otras hormonas, mientras que otras terapias —sobre todo inyectables— podrían “correr sobre los mismos rieles” y aprovechar parte de la misma red de fabricación para reducir costos.

La apuesta digital y la IA

Lilly también busca acercarse más a los pacientes. A través de LillyDirect, su farmacia online, más de la mitad de los nuevos pacientes que empiezan con GLP-1 ya llegan por canales digitales. Para Ricks, simplificar precios, acceso y experiencia de compra es una necesidad en un sistema de salud fragmentado y complejo.

En inteligencia artificial, la visión es más cauta que la de otros referentes del sector tecnológico. Lilly se asoció con Nvidia para construir lo que describe como el supercomputador de IA más potente de la industria, que usará para entrenar modelos biomédicos, y además comparte modelos entrenados con datos propios con biotecnológicas seleccionadas a cambio de nuevos datos.

Pero Ricks advierte que la IA todavía no entiende la biología y que su aporte, por ahora, será más útil para simplificar los trámites y la burocracia del sistema sanitario que para reemplazar el trabajo científico.

Lo que viene para Lilly

La compañía sabe que el modelo de prevención trae desafíos regulatorios, financieros y operativos. Hoy los sistemas de salud están diseñados para tratar enfermedades, no para evitarlas, y eso plantea quién paga por terapias cuyos ahorros se verán años después. También obliga a resolver el riesgo de sobrediagnóstico y sobretratamiento, además de sostener vínculos más estrechos con los pacientes durante años.

Con esa agenda, Lilly intenta que la compra de un medicamento sea tan simple como conocer el precio y recibirlo sin fricciones, mientras busca convertir a los GLP-1 en una plataforma médica, productiva y digital de largo alcance. En un mercado donde la innovación ya no se mide solo por moléculas nuevas, la farmacéutica quiere que la próxima frontera del negocio esté en prevenir, escalar y conectar mejor con el paciente.

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Novo Nordisk endureció su ofensiva contra Eli Lilly y anunció que busca una orden judicial preliminar en Estados Unidos para bloquear de inmediato sus anuncios sobre obesidad y diabetes.

La compañía danesa ya había demandado a Lilly días atrás y ahora pretende que la Justicia obligue a retirar las campañas cuestionadas, en medio de una pelea cada vez más abierta por el liderazgo del negocio de obesidad.

La disputa gira en torno a la manera en que ambas farmacéuticas comparan sus tratamientos para bajar de peso y controlar la glucosa. Novo sostiene que los anuncios de Lilly se basan en “estudios desactualizados” y generan una impresión falsa de superioridad de los medicamentos de la empresa estadounidense. Lilly, por su parte, negó cualquier irregularidad y dijo que se mantiene firme detrás de su publicidad.

Qué pidió Novo y a quién afecta

Novo dijo que su objetivo es obtener una orden judicial “sobre una base acelerada” para asegurar que las personas puedan acceder a “la imagen completa, exacta y completa” de los tratamientos disponibles hoy.

La demanda acusa a Lilly de violar leyes de publicidad falsa y competencia desleal con campañas para Zepbound, su fármaco para obesidad, y Mounjaro, indicado para diabetes.

Según Novo, Lilly comparó las dosis más altas aprobadas de sus productos con dosis más bajas de Wegovy y Ozempic, omitiendo las versiones más nuevas y de mayor dosis de los medicamentos de la danesa, que —afirma— producen una mayor pérdida de peso. La empresa también busca una prohibición permanente que obligue a Lilly a retirar las campañas y a realizar publicidad correctiva.

Motivos de la medida y antecedentes

El nuevo pedido judicial llega después de que Novo anunciara el martes que había iniciado la demanda y advirtiera que pediría una medida cautelar si Lilly no retiraba voluntariamente los anuncios. Lilly respondió el viernes que no hizo nada indebido, que respalda su publicidad y que se defenderá “vigorosamente”.

La batalla legal se desarrolla sobre un mercado de enorme valor. Analistas esperan que el negocio de medicamentos para la obesidad supere los U$S 100 mil millones hacia el final de la década solo en Estados Unidos, lo que explica la intensidad de la competencia entre ambas compañías.

Consecuencias para la industria y los servicios de salud

El frente judicial refleja una disputa que ya no es solo clínica sino también de percepción pública y posicionamiento comercial. Para BMO, el litigio es un intento de Novo por cambiar la percepción sobre el desempeño relativo de sus fármacos, mientras que desde Orbimed señalan que la compañía danesa debería concentrarse en su pipeline, ya que “Lilly los ha estado superando también en el frente de I+D”.

Sven Borho, socio gerente de Orbimed, agregó que ir a la Justicia “no les va a ayudar en su batalla de marketing”. En ese contexto, la pugna entre Novo y Lilly muestra que el liderazgo en obesidad se está jugando tanto en el consultorio como en la comunicación al consumidor, en un mercado farmacéutico cada vez más disputado.

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Eli Lilly informó nuevos resultados favorables de retatrutide, su medicamento experimental para obesidad, y reforzó su apuesta por un activo que ya venía generando altas expectativas en el mercado cardiometabólico. La compañía dijo que dos ensayos de fase 3 arrojaron resultados positivos y que planea presentar una solicitud de licencia biológica ante la FDA en el primer trimestre de 2027.

Retatrutide está diseñado para actuar sobre tres hormonas metabólicas: GLP-1, GIP y glucagón. Ese perfil lo diferencia de Zepbound, el inyectable de Lilly que actúa sobre GLP-1 y GIP, y de Wegovy, de Novo Nordisk, que apunta solo a GLP-1. La nueva lectura de datos fortalece la posición del producto dentro de la cartera cardiometabólica de la empresa, aunque analistas creen que el mercado ya había descontado buena parte del potencial.

Diseño del estudio y población incluida

Uno de los ensayos siguió durante 80 semanas a adultos con obesidad severa y enfermedad cardíaca establecida. En ese grupo, la dosis más alta de retatrutide logró una pérdida de peso promedio de 22,6%.

El segundo estudio también duró 80 semanas y evaluó a pacientes con sobrepeso u obesidad y diabetes tipo 2. Allí, la dosis más alta produjo una reducción media del peso corporal de 20,8% y una baja de 1,6 puntos en A1C.

Resultados de eficacia y seguridad

Lilly señaló que los eventos cardiovasculares mayores ocurrieron con menos frecuencia de lo esperado en ambos grupos, tratamiento y placebo. Sin embargo, cuando se observaron solo los tres eventos más graves —infarto, accidente cerebrovascular y muerte—, los pacientes tratados con retatrutide mostraron un riesgo 12% más alto que el grupo placebo.

Los analistas de BMO Capital dijeron que la base de datos cardiovascular sigue siendo limitada y que eso dificulta interpretar el desequilibrio observado. Aun así, señalaron que la tendencia favorable entre los pacientes que permanecieron en tratamiento resulta alentadora.

En ambos estudios, los efectos adversos más comunes fueron náuseas y diarrea. Lilly ya había comunicado previamente que, en otro ensayo de 80 semanas, pacientes con obesidad pero sin diabetes perdieron en promedio 28,3% de su peso.

Qué significa para el negocio

Citi consideró que los resultados ya no sorprenden tanto por la presencia de datos previos, pero sostienen el perfil de retatrutide como una de las apuestas más fuertes de Lilly dentro del mercado cardiometabólico. La acción de la compañía cayó cerca de 1% en el premarket tras el anuncio.

Kenneth Custer, vicepresidente ejecutivo de Lilly, dijo que “a través de cinco estudios positivos de fase 3, retatrutide ha mostrado una eficacia potente, y creemos que podría ser una herramienta importante en el futuro para el manejo de la salud cardiometabólica”. La firma adelantó además que publicará los resultados completos de estos estudios en revistas médicas más adelante.

Próximos pasos regulatorios

El plan de Lilly es presentar una solicitud de licencia biológica ante la FDA en el primer trimestre de 2027. Ese cronograma marca el paso siguiente para una molécula que viene sumando señales positivas en obesidad, diabetes y otras áreas vinculadas, como osteoartritis de rodilla y apnea obstructiva del sueño.

Con estos datos, retatrutide se consolida como uno de los desarrollos más observados de la industria farmacéutica en obesidad y salud cardiometabólica, en un mercado donde cada nueva lectura clínica puede redefinir tanto la competencia como las expectativas regulatorias.

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Eli Lilly acordó la adquisición de la biotecnológica AtaiBeckley por hasta U$S 3.800 millones, en una jugada que refuerza su estrategia de invertir en innovación temprana en salud mental, especialmente en terapias basadas en psicodélicos. La compañía, con sede en Indianápolis, desembolsará U$S 2.800 millones en efectivo y contempla pagos adicionales de hasta U$S 1.000 millones sujetos a hitos regulatorios y de desarrollo.

La operación representa una prima sobre la valuación cercana a U$S 2.000 millones que la biotech tenía al cierre del mercado el día previo al anuncio.

La compra se inscribe en un contexto de fuerte expansión de Lilly, impulsada por los ingresos extraordinarios de sus medicamentos para la obesidad y la diabetes, Zepbound y Mounjaro, que han elevado su capitalización de mercado a casi U$S 1,1 billones. En paralelo, marca el ingreso más decidido del laboratorio en el emergente segmento de terapias psicodélicas para trastornos psiquiátricos complejos.

Detalles del acuerdo y valuación

El acuerdo establece una estructura de pago mixta, con U$S 2.800 millones iniciales y hasta U$S 1.000 millones adicionales condicionados al cumplimiento de objetivos clínicos, regulatorios y comerciales. La transacción otorga a Lilly el control de AtaiBeckley, una compañía creada el año pasado tras la fusión entre Atai Life Sciences y la británica Beckley Psytech.

AtaiBeckley está presidida por el empresario alemán Christian Angermayer, quien mantiene una participación del 14,5% a través de Apeiron Investment Group. Entre sus primeros inversores también figura Peter Thiel, cofundador de PayPal, quien lideró una de las rondas iniciales de financiación privada.

Estrategia y encaje en el negocio

La operación refleja el interés creciente de las grandes farmacéuticas por incorporar activos en salud mental basados en compuestos psicodélicos, siguiendo movimientos similares de compañías como AbbVie y Otsuka. Lilly busca así reforzar su pipeline en áreas con alta necesidad médica insatisfecha.

“Los pacientes con depresión resistente al tratamiento persisten incluso después de múltiples terapias fallidas. Millones de personas siguen buscando alivio y necesitan desesperadamente una terapia que funcione”, afirmó Carole Ho, vicepresidenta ejecutiva y presidenta de Lilly Neuroscience.

La compañía también retoma una tradición histórica en el área psiquiátrica, donde previamente desarrolló medicamentos como Prozac y Cymbalta, antes de reorientar su foco hacia otras áreas terapéuticas.

Pipeline clínico y desarrollo en psicodélicos

AtaiBeckley se posiciona entre las biotecnológicas líderes en el desarrollo de terapias psicodélicas para trastornos como depresión severa y ansiedad. Su principal programa incluye un spray nasal basado en el alucinógeno 5-MeO-DMT, actualmente en ensayos clínicos de fase tres en pacientes con depresión resistente al tratamiento.

Además, la compañía investiga una variante de MDMA —conocido como éxtasis— en estudios de fase intermedia para tratar el trastorno de ansiedad social.

El interés por este tipo de terapias ha crecido en parte por factores regulatorios y políticos en Estados Unidos. En abril, el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva que impulsó a la FDA a acelerar las aprobaciones de medicamentos psicodélicos, lo que derivó en subas bursátiles en empresas del sector.

Impacto esperado en el mercado y pipeline

La adquisición se suma a una ola de consolidación en biotecnología, impulsada por la necesidad de las grandes farmacéuticas de fortalecer sus pipelines ante la pérdida de patentes de medicamentos clave en los próximos años.

En 2026, Lilly ya comprometió hasta U$S 28.800 millones en acuerdos, incluyendo adquisiciones como Centessa Pharmaceuticals (hasta U$S 7.800 millones) y Kelonia Therapeutics (hasta U$S 7.000 millones). A nivel sectorial, se registraron operaciones por U$S 206.000 millones entre principios de año y comienzos de julio, según datos de LSEG.

En este escenario, la incorporación de AtaiBeckley refuerza la competencia en el desarrollo de terapias innovadoras en salud mental, un segmento donde los psicodélicos comienzan a consolidarse como una nueva frontera dentro de la biotecnología farmacéutica.

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