La dinámica del consumo y las ventas de los medicamentos contra la obesidad es cada vez más veloz, analistas del sector estudian para tratar de comprender este nuevo fenómeno para el mundo de la salud.

Las últimas 48 horas consolidaron a Eli Lilly como el jugador a vencer en obesidad. En el congreso de la American Diabetes Association (ADA), en Nueva Orleans, la compañía mostró resultados completos de dos estudios de su próxima gran apuesta, el agonista triple retatrutide, en pacientes con diabetes tipo 2 sin tratamiento previo y en personas con obesidad.

El mercado reaccionó de inmediato: las acciones subieron 4% en la rueda previa a la apertura, en un año en el que el papel ya acumula una ganancia del 5,2%, después del rally de 2025.

El dato clave: 4 mg de retatrutide, 19% menos de peso

Entre los inversores, el foco estuvo en la dosis de 4 mg de retatrutide. Ese nivel logró “aproximadamente un 19% de pérdida de peso”, una cifra comparable a la alcanzada con la dosis más alta de la terapia estrella actual de Lilly,Zepbound.

La tolerabilidad “fue ampliamente similar”, con tasas de discontinuación cercanas y niveles relativamente bajos de vómitos, aunque los efectos adversos aumentaron con dosis más altas.

En una nota a sus propios clientes, los analistas de Citi señalaron que “los datos de eficacia de la dosis de 4 mg de retatrutide son lo suficientemente convincentes como para que no pueda descartarse una posición de primera línea”. Agregaron que esto coloca al fármaco como “el siguiente paso para los pacientes que ya agotaron la eficacia de tirzepatida de Lilly”.

Competencia por tolerabilidad y simplicidad en un mercado en auge

En el negocio de la obesidad, los laboratorios ya no compiten solo por potencia. Cada vez más, la batalla pasa por la tolerabilidad, el equilibrio entre resultados y efectos adversos, y esquemas de dosificación que faciliten la adopción masiva.

El desempeño de retatrutide en 4 mg, con un perfil de seguridad manejable y una eficacia similar a la de las dosis máximas de terapias actuales, refuerza la narrativa de un producto diseñado para ser competitivo en el uso crónico.

El contraste bursátil también alimenta la lectura estratégica. Mientras Lilly gana 5,2% en el año, su rival más cercano, Novo Nordisk, acumula una caída de alrededor del 15% en lo que va de 2026.

Para el analista Chris Schott, de J.P. Morgan, “LLY tiene las piezas necesarias para elevar aún más el estándar de cuidado en el espacio de la obesidad, y vemos a la compañía, si acaso, extendiendo todavía más su posición de liderazgo en el mercado de incretinas/obesidad de más de U$S 200.000 millones en el largo plazo”.

Una cartera profunda: píldora aprobada y el inyectable eloralintide

Lilly no llevó a ADA solo a retatrutide. La farmacéutica también presentó datos adicionales de otros activos, entre ellos su píldora para pérdida de peso ya aprobada por la FDA y otro inyectable en desarrollo, eloralintide.

Este último apunta a complementar los esquemas semanales de incretinas existentes en adultos con obesidad persistente o sobrepeso.

Desde RBC Capital Markets, el analista Trung Huynh sintetizó la foto de portafolio: la profundidad de los programas de Lilly en obesidad “resaltó que su liderazgo está creciendo en lugar de que se reduzca la brecha con los competidores”.

La combinación de un oral aprobado, un agonista triple en fase avanzada y nuevas moléculas inyectables refuerza la percepción de una franquicia estructurada para dominar varios segmentos del tratamiento del exceso de peso.

En un mercado global de obesidad que se encamina a superar los U$S 200.000 millones en incretinas y terapias asociadas, los nuevos datos de retatrutide y el avance de eloralintide consolidan a Eli Lilly como un socio central para sistemas de salud, financiadores e industrias de dispositivos y servicios que buscan articular modelos sostenibles en torno a la medicina de la obesidad.

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Donde se compartieron algunos resultados preliminares del estudio que busca conocer cómo se comportan los microbios que habitan en el tracto digestivo (microbiota intestinal) de personas con obesidad, prediabetes y diabetes tipo 2.

Con el fin de mejorar su salud y calidad de vida.

De los 200 participantes iniciales, 50 concluyeron su recorrido.

Entre los 10 que ingresaron dos años atrás con diabetes tipo 2, seis lograron la remisión.

“Conseguimos el objetivo más ambicioso del estudio”.

“Que los análisis de sangre reflejen que los dos marcadores más usados para la enfermedad, glucemia y hemoglobina glicosilada, hoy estén por debajo del umbral”.

Así explicó a la Agencia CyTA-Leloir, Juan Pablo Bustamante, uno de los investigadores principales de la iniciativa.

“Lo más lindo y novedoso es que, luego de tres meses de haber quitado la medicación, las personas siguen por debajo de los valores, sin diabetes”,

En las Américas, más de 62 millones de personas viven con diabetes tipo 2, número que se triplicó desde 1980, según la OPS.

Se trata de una enfermedad metabólica caracterizada por niveles elevados de glucosa o azúcar en sangre.

La que, con el tiempo, conduce a daños en el corazón, vasos sanguíneos, ojos, riñones y nervios.

La literatura internacional demostró que en muchos casos se puede lograr la desaparición o disminución de los síntomas de la diabetes tipo 2.

A través de una alimentación saludable y la realización periódica de ejercicio físico.

En parte porque influyen en la composición de bacterias, virus y hongos que habitan en el intestino e inciden en factores críticos.

Como el funcionamiento de las células beta del páncreas que liberan insulina.

O también en la resistencia de los tejidos a la acción de esa hormona.

Hasta ahora no había evidencia que corroborara ese fenómeno entre los argentinos.

“Con medicina de estilo de vida, que se basa principalmente en alimentación y ejercicio físico personalizados, se puede lograr la remisión de la diabetes tipo 2”.

“Siempre y cuando la persona se diagnosticó con un máximo de 5 o 6 años”.

“Porque después de ese tiempo el cuerpo se empieza a degradar en distintos aspectos”, explicó por su parte Bustamante.

Junto al médico clínico especializado en diabetología Gustavo Frechtel, Bustamante lidera un equipo.

Son cerca de 150 profesionales de la medicina, la nutrición, la informática y la ingeniería del Hospital de Clínicas de la UBA.

Quienes en el 90% de los casos trabajan ad honorem para el proyecto.

Sus tareas consisten en orientar a los participantes sobre cómo llevar un patrón alimentario con énfasis en plantas y productos integrales.

Al que se suman recomendaciones personalizadas de ejercicio físico.

En línea con lo establecido por la American Diabetes Association (ADA).

Se trata de una “confluencia entre investigación básica y clínica para mejorar la salud de cada uno de los consultantes”, dijo Frechtel.

El objetivo principal de MicrobiAr es alcanzar la remisión de la diabetes tipo 2.

Y a la par, “estudiar cómo cambia la diversidad de la microbiota”, señaló por su parte Bustamante.

En todo el proceso trabajan con dos empresas estadounidenses, Illumina y Zymo Research, que donan los reactivos y kits de análisis.

Por otro lado, dentro de sus objetivos iniciales MicrobiAr se propuso buscar una disminución de al menos el 10% del peso de los participantes que ingresaban con obesidad.

Sin embargo, el grupo de investigación se llevó una sorpresa.

“Uno de los resultados más lindos es que hay personas que mantuvieron su peso”.

“Pero que tuvieron cambios a nivel corporal y metabólico espectaculares”.

“Dos de ellas, por ejemplo, lograron la remisión de la diabetes sin bajar de peso y mejoraron muchísimo su presión arterial”.

“Es espectacular porque nos aleja de esa perspectiva estética y de pensar que sólo el adelgazar te va a hacer bien”, expresó Bustamante.

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