MSD sale al mercado a buscar US$ 8.000 M  para financiar compra de Cidara Therapeutics

• Redacción
• 4 diciembre, 2025
• Negocios
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MSD buscará recaudar hasta US$ 8.000 millones en el mercado de capitales con la colocación de bonos corporativos. Se espera que parte de los ingresos financie su propuesta de adquisición de Cidara Therapeutics.

La compañía farmacéutica está vendiendo bonos en hasta ocho partes, con vencimientos que van desde los tres hasta los 40 años. Las negociaciones iniciales sobre el precio para la parte más larga del acuerdo (un pagaré con vencimiento en 2065) prevén una prima de aproximadamente 1,2 puntos porcentuales sobre los bonos del Tesoro.

La venta de bonos de MSD se produce tan solo un par de semanas después de que acordara adquirir Cidara, una empresa biotecnológica que desarrolla un tratamiento para la gripe. La operación se acordó por aproximadamente US$ 9.200 millones. Se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2026.

Esta oferta se suma a una oleada de endeudamiento que impulsó la emisión global de bonos a un récord de más de US$  6 billones este año. Las empresas están aprovechando el fuerte interés de los inversores para financiar diversos proyectos. Desde el auge de los proyectos de inteligencia artificial hasta la reactivación de las adquisiciones.

Los ingresos de la venta de bonos de MSD se utilizarán para pagar deuda y financiar una parte de la adquisición, entre otros fines. Seis de los ocho tramos estarán sujetos a una amortización obligatoria especial del 101% del valor nominal. Más los intereses devengados si la operación con Cidara no se completa antes del 13 de mayo de 2026 o si MSD rescinde el acuerdo de fusión.

BNP Paribas, Citigroup, Deutsche Bank y HSBC Holdings gestionan la venta. Se espera que los bonos obtengan una calificación Aa3 de Moody’s Ratings y A+ de S&P Global Ratings.

El protagonista de la transacción es CD388, un antiviral de acción prolongada y enfoque preventivo universal. A diferencia de las vacunas tradicionales, CD388 protege independientemente del estado inmunológico. Y logra hasta un 76% de eficacia contra la gripe sintomática durante 24 semanas. “La naturaleza no vacunal de CD388 es notable dada la incertidumbre en torno a las opiniones de la FDA y los CDC sobre las vacunas”. Así lo explicó James Harlow, vicepresidente senior de Novare Capital Management.

Actualmente, el medicamento está en ensayo avanzado y cuenta con la designación de “terapia innovadora” por la FDA, lo que podría acelerar su autorización. “Confiamos en que CD388 tiene el potencial de ser otro importante motor de crecimiento durante la próxima década”, afirmó por su parte Robert Davis, director ejecutivo de MSD.

La operación se suma a otras adquisiciones recientes de MSD, como Acceleron por U$S 11.500 millones y Verona Pharma por U$S 10.000 millones. Estas compras, junto con desarrollos internos, permitieron a la farmacéutica triplicar sus productos en etapa avanzada desde 2021.

La compra de Cidara posiciona a MSD en el liderazgo de innovación farmacéutica. Incrementando así la competencia global en tecnologías preventivas contra la gripe y redefiniendo el futuro del tratamiento antiviral en la industria.