La francesa Sanofi pone al frente a la española Belén Garijo para superar el mal paso en vacunas

• curecompass
• 12 febrero, 2026
• Importante, Negocios, Pases
• Belén Garijo, Frédéric Oudéa, L'Oreal, Merck KGaA, Olivier Charmeil, Paul Hudson, Portada, Sanofi
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El grupo francés Sanofi, uno de los mayores fabricantes de vacunas del mundo, forzó la salida de su CEO Paul Hudson tras seis años marcados por la dependencia de Dupixent, ensayos decepcionantes en vacunas y una caída cercana al 25% en la acción en 2025.

La multinacional francesa no pierde tiempo, después de un 2025 de malas noticias, retiró a los 58 años a Paul Hudson y nombró como nueva directora ejecutiva a Belén Garijo, actual CEO de Merck KGaA, de 65 años.

La española, de gran experiencia en el mundo de los negocios -ya estuvo en Sanofi durante 15 años- asumirá formalmente el 29 de abril, en un contexto de presión por ventas de vacunas “ligeramente negativas” en 2026 y bajo el impacto de cambios de política sanitaria en Estados Unidos durante la presidencia de Donald Trump.

Hudson sale antes de la renovación, con el giro incompleto en la “big pharma” de vacunas

Sanofi informó que Paul Hudson “step down” el 17 de febrero, apenas dos meses antes de que su mandato estuviera previsto para renovación. Hudson había sido contratado en 2019 con el mandato de reactivar el pipeline y el precio de la acción, pero no logró reducir la fuerte dependencia del bloqueante Dupixent (asma y eczema), que perderá patentes clave a comienzos de la década de 2030.

En una llamada con analistas el 29 de enero, Hudson reconoció que su plan no avanzó al ritmo esperado: “Si me hubieras preguntado en 2020 si la reconversión llevaría entre cinco y siete años para Sanofi, habría dicho absolutamente que no. Iríamos más rápido, seríamos más inteligentes, más fuertes. No fue el caso”. Y agregó: “Tenemos que ser un poco pacientes”. Aun así, el retorno total para los accionistas, incluidos dividendos, fue de 33% desde septiembre de 2019, muy por debajo de AstraZeneca (133%) y GSK (65%) en el mismo período.

Ensayos flojos, presión sobre vacunas y golpe bursátil del 6%

En 2025, Sanofi encadenó “una serie de actualizaciones de ensayos poco impresionantes” en vacunas, que empañaron la historia de crecimiento y contribuyeron a un retroceso de alrededor del 25% en la cotización en los últimos 12 meses, frente al índice farmacéutico STOXX europeo. La unidad de vacunas —que incluye antigripales y la terapia Beyfortus contra el RSV— espera que sus ventas sean “ligeramente negativas” en 2026, en parte por cambios de política en EE.UU. durante la presidencia de Donald Trump.

Tras anunciar la salida de Hudson y el nombramiento de Garijo, las acciones de Sanofi cayeron casi un 6% en la sesión, un movimiento que analistas vincularon tanto al contexto de resultado como al perfil de la nueva CEO. La firma Jefferies señaló en una nota que “es justo decir que Belén no habría estado en muchas listas cortas como potencial sucesora, dado que en Merck KGaA difícilmente alcanzó el perfil de ejecutivos anteriores”.

Garijo regresa a casa: ex Sanofi, ex L’Oréal, y llamada a “acelerar el ritmo”

Sanofi anunció que Belén Garijo, actual cabeza de Merck KGaA, asumirá como CEO al cierre de la asamblea de accionistas del 29 de abril. Hasta entonces, el miembro del directorio Olivier Charmeil actuará como director ejecutivo interino. Garijo, de 65 años, no es una desconocida para la casa: trabajó 15 años en Sanofi y fue miembro del directorio del gigante de cosmética L’Oréal.

El presidente del grupo, Frédéric Oudéa, defendió la apuesta: “Tiene la experiencia y el perfil para acelerar el ritmo, fortalecer la calidad de ejecución de la estrategia y liderar el próximo ciclo de crecimiento de la compañía”, sostuvo en un comunicado. La salida de Hudson se suma a una ola de recambios en la cúpula farmacéutica europea, tras los cambios recientes de liderazgo en GSK (Reino Unido) en enero y en la danesa Novo Nordisk en agosto.

Dependencia de Dupixent, M&A selectivo y un contexto hostil a las vacunas en EE.UU.

Durante su gestión, Hudson impulsó adquisiciones “bolt‑on” para incorporar nuevos medicamentos que compensen el futuro declive de Dupixent, pero el mercado sigue viendo “en construcción” el componente final del arreglo de I+D. La analista de Berenberg Luisa Hector señaló que “el mercado venía discutiendo un posible cambio, dado que el contrato de Paul Hudson se renovaba en abril” y que, si bien hizo cambios positivos en seis años, “la pieza final de la corrección de I+D todavía está en progreso”.

Al mismo tiempo, Sanofi enfrentó creciente presión sobre su negocio de vacunas en Estados Unidos, en un entorno de política sanitaria más restrictiva hacia ciertos biológicos y mensajes críticos hacia las campañas de inmunización. Hudson había dicho a finales de enero que 2026 podría ser “un buen momento para hacer acuerdos” en el sector de vacunas, tras proyectar un crecimiento de ventas de un dígito alto para este año, pero su salida anticipada reconfigura el tablero para cualquier movimiento corporativo de envergadura.

En un segmento donde la confianza regulatoria, la capacidad de innovar más allá de un solo “blockbuster” y la respuesta frente a cambios de política en mercados clave como Estados Unidos definen el valor de las grandes biofarmacéuticas, el recambio en la cúpula de Sanofi será seguido de cerca por inversores y competidores que se disputan el liderazgo global en vacunas, inmunología y terapias respiratorias.